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稳定收益理财产品推荐:创业板改革在即,会对A股市场具体造成哪些影响

发布时间:2020-06-24 11:16:55 发布来源:网络 文章点击:

稳定收益理财产品推荐:创业板改革在即,会对A股市场具体造成哪些影响...

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6月11日,宜信财富董事总经理、资本市场负责人王浩宇做客宜信财富沙龙会,与到场嘉宾进行了详细分享。我们把其中的要点,整理总结如下。
稳定收益理财产品推荐:创业板改革在即,会对A股市场具体造成哪些影响
一、看市场:经济回暖只是时间问题
Q1统计局数据显示,5月全国居民消费价格同比上涨2.4%,这也是8个月以来CPI重回“2”时代,显示国内经济形势已总体回暖,对此您怎么看?
答:这次疫情对经济的影响还是很大的,经济恢复到正常水平仍需要一段时间。短期看,经济仍然不会好,但发生洗牌不完全是坏事,对一个有效的市场机制而言,重要的是不行的要淘汰(当然很痛苦)、更强的要留下来,这样的经济会越来越健康。美国就是个例子,破产法、倒闭很市场化,把长痛变成短痛。举个小例子,我们经常说大病没有、小病不断,每次感冒发烧之后,留下来的细胞更强大,被筛选过后的;但癌症我们谁都不想有。这次疫情对经济影响更像一次很彻底的大感冒,但不是癌症。
因此我们认为这一轮筛选反而会对形成健康经济有积极作用,从这个角度上看,市场机会其实会更大,主要体现在:
1)M2和社融一直在10%以上,说明政府的救助力度很大;
2)经过这次疫情,确定了新经济的地位,包括新的消费业态、线上+线下的模式、科技的重要性等,疫情起到了催化剂的作用;
3)实体经济下半年会爬坡反弹,GDP三要素投资基建、贸易、消费都能回来。所以我对经济并不悲观,坚持认为经济回暖只是时间早晚的问题。
Q2创业板改革在即,会对A股市场具体造成哪些影响?
答:我觉得这两年是A股市场极具提升价值的分水岭,有两个重要的标志:
1) “创业板改革并试点注册制”的推出,这是市场化的一大步。科创板采用注册制,公司挣不挣钱都能上市,价格是投资者用脚投票定的,也就是IPO不再设价格指导,没有涨跌停,好公司就涨、烂公司就跌,一切交给市场判断,前提是公司要做好信息披露。而原有的模式是什么呢?审批制下发审委决定公司能不能上市,还要人为给价格区间,结果是很多烂公司也上市了,但因为上市壳资源稀缺,打新中了就能挣几个涨停板,股民没得选。只有市场化的机制,才能把真正好公司筛选出来,才能让全中国好公司公平上市,千万不能再领导说了算,这是中国资本市场质的飞跃。
2)《证券法》的实施。法制化打击造假才能清除害群之马,才能让投资者真正投资到好股票。只有这些制度完善了,股市里才能留下很多优秀公司,我们的指数是由中国的“苹果、谷歌、脸书”等构成,指数反映的是优秀公司的价值,市场才会不断上涨。
二、话投资:“追涨杀跌”是人性,用母基金才能取得长期回报
Q1
投资是一场长跑,但是入场时点也很关键,您认为现在是入场的好时机吗?
答:择时对于投资来说是最难的事儿。大家都说巴菲特是股神,他不仅仅选股特别牛,其实收益更大的来源是择时。2008年危机以及2000年互联网泡沫破裂时,巴菲特积攒了大量现金,坚决抄底保证后续收益持续高涨。本质上看,市场估值反映的是“一分钱一分货”,不管美股贵、港股便宜,都有其道理,现有价格基本反映了三个市场的不同情况:
1、美股:最贵。贵到有一些危机甚至会出现4次熔断,但因为上市的标的确实好,叠加美联储持续印钱,近期又大幅反弹创了“新贵”。展望看,如果没有干扰,美股估值可能会长期这么贵,除非货币政策再次收紧。
2、港股:最便宜。既有持续的社会运动、又有疫情冲击,导致港股已经跌到了历史最低的极值,但在港上市公司多为内地企业收入,成本与港无关,仅在港交易;基本面健康企业与A股折价将弥补,加上社会运动、疫情冲击已看到转好苗头,尤其中概股二次上市回到港股等因素叠加,均将推动估值将持续修复,我们看好港股。
 
3、A股:潜力巨大,目前国内资本市场的机制正在向市场化快速推进,、注册制、《证券法》等制度正在不断完善,A股或将能尽快具备市场化机制,在中国2000-3000万家企业中,筛选出“苹果”这类优秀企业时,市场会不断上涨。 
据统计,公募基金近十年的长期复合回报约8%,私募基金的回报会更高,但客户却没有明显的赚钱感受,到底是为什么?问题出在哪? 
答:每个投资者都有难以克服的问题,个人对抗“追涨杀跌”的人性始终不易。过去30年A股上涨了28倍,年化回报约13%,但为何大多散户不喜欢A股、都亏过钱呢。市场涨到5000、6000点极值时,成交量和新基金认购倍增,但大多数人又在几个月后大跌中“割肉止损”。诺贝尔经济学奖获得者强调,追涨杀跌是人类本性;A股更如此,散户交易量占全市场超80%,造就了A股年化波动率超40%的现象。
数据上看,截至2018年底,近15年股票基金管理人年化收益率为14.1%,债券基金6.9%,显著高于无风险利率水平;而同期,基民在买基金时候,持有时间仅有几十天,也在追涨杀跌,很难挣钱。
因此对于投资者来说,我们的建议就是顺应趋势,通过母基金进行投资!不仅能够避免频繁交易、坚定长期投资,而且与最优秀的管理人站在一起,不亏或少亏钱、长期跑赢指数、每年创造双位数绝对回报。
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