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宜信财富:私募股权母基金在财富管理行业起到了哪些重要作用?

发布时间:2020-09-14 14:11:50 发布来源:网络 文章点击:

宜信财富:私募股权母基金在财富管理行业起到了哪些重要作用?...

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本文标题宜信财富:私募股权母基金在财富管理行业起到了哪些重要作用?,作者:私募股权母基金,本文约有628个文字,大小约为3KB,预计阅读时间2分钟 ,请您欣赏。知世金融网众多优秀文章,如果想要浏览更多相关文章,请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作,但仅作为投资者学习参考。

​宜信私募股权母基金自2013年成立以来,在私募股权母基金领域深耕细作,基于科学资产配置理念,致力于寻找并持有优质资产,通过优秀企业的高速增长获得时间的复利回报。在近7年的时间里,宜信私募股权母基金凭借严谨的尽调筛选与风控体系,以及专业的投资管理能力获得市场认可。
Asian Private Banker《亚洲私人银行家》就情对财富管理的影响专访了唐总,9月9日发表了题为“Digitalisation has made wealth management more tangible: CreditEase’s Tang”(宜信唐宁:数字化使财富管理更加切实可行)的文章。
文章称,中国财富管理机构宜信发现,通过在疫情期间让客户线上参与互动,可以提高效率,并与客户的交流更加频繁。
唐宁说:
在疫情期间,我们开始通过数字渠道与我们的客户互动,事实证明,这样做的意义更加富有成效。过去,面对面会议的人数受到场地的限制,但在线会议没有限制。
客户很快适应了新的沟通渠道,看到客户与投资顾问之间的互动越来越多。
未来,我们计划将线上互动与线下互动相结合,为客户创造最佳体验。
此外,唐宁指出,由于大多数客户都是企业家,疫情期间看到自己的生意不景气,因此除了需要进行投资咨询外,还需要为其业务提供咨询服务。在过去的几个月中,随着越来越多的人为未来的不确定性做准备,宜信注意到客户对财富规划服务的兴趣有所增加。
“客户已经越来越意识到保险的价值,以及将家庭财富与商业资产分开的需求,”
唐宁认为,虽然宜信的家族办公室和信托业务尚处于起步阶段,但自成立以来一直增长了近两倍。
▲宜信私募股权母基金间接投资的公司爱博诺德在科创板上市
“得益于私募股权母基金从几年以前就开始专注在创新药、先进医疗器械、医疗服务创新等赛道布局,因此在医疗企业上市潮中收获颇丰,截止到9月初,今年已有13家被投医疗企业成功上市。” 人工智能的最新发展加强了公司的基金选择策略, “作为技术趋势的加速器,疫情使财富管理行业走上了正确的道路”,唐宁介绍。
同时,唐宁表示宜信已经将ESG纳入其投资策略的关键要素。 “当我们选择基金时,我们会在尽职调查过程中衡量ESG标准。我们发现在疫情期间,许多表现出色的企业与ESG因素密切相关。”
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私募股权母基金第1篇

​宜信财富私募股权母基金自2013年成立以来,在私募股权母基金领域深耕细作,基于科学资产配置理念,致力于寻找并持有优质资产,通过优秀企业的高速增长获得时间的复利回报。在近7年的时间里,宜信财富私募股权母基金凭借严谨的尽调筛选与风控体系以及专业的投资管理能力获得市场认可。

9月15日,美国5月15日下发的对华为芯片管制升级令正式生效,台积电已停止为华为代工生产麒麟芯片,高通、三星及SK海力士、美光等都将不再供应芯片给华为。

另外,最大芯片制造商英伟达宣布从软银手中购买英国手机芯片设计厂商ARM的要约。400亿美元的收购价格,将使这起交易成为半导体行业有史以来规模最大的交易。

令人担忧的是,英伟达收购ARM,意味着后者将变成一家美国公司,这或使华为等中国企业的现状雪上加霜。

就像冬天里的火焰,作为硬科技的核心领域,芯片行业的创新公司和投资越发火热。「国产潮」来临,中国半导体和芯片产业在变局中稳步前进。

01

重现20年前的芯片投资热潮

大概是在2019年前后,国内的半导体和芯片投资又火了。

之所以说“又”,是因为大概20年前,国内已经出现过一次芯片投资热潮。

大家都希望投重要的、有战略意义的行业,比如半导体和芯片。

根据IMF测算,每1美元半导体芯片的产值可带动相关电子信息产业 10 美元产值,并带来100美元的GDP,这种价值链的放大效应奠定了半导体行业在国民经济中的重要地位。它们是现代电子产品的基础,是整个信息产业的核心部件和基石,也是国家信息安全的最后一道屏障。

于是,2000年国家发布18号文之后,诸多海归、台商等回国在芯片领域创业。如今我们看到的在科创板成功上市的芯片企业,大多创建于那个时代。

这波投资热情为什么中间有所退潮?其中一个关键原因是,当时许多VC意识到,芯片投资成本高、投资周期长、回报慢,这让一些投资机构望而却步。

但也有一只坚守在这个领域的机构,例如宜信私募股权母基金的合作伙伴—北极光创投。

公开媒体报道,北极光创投已经在国内半导体领域布局15年,投资的18家半导体企业迄今为止没有一家公司倒闭,上市和并购退出的半导体企业的整体回报在10倍以上。

在半导体领域,北极光投资了多个成功的半导体芯片企业,如展讯、炬力、兆易创新,这三家公司已经成功上市。

扎得深才能看得清。

如今,有越来越多的投资机构重新把目光聚集在芯片领域,是出于投资条件的更加成熟。

随着中国的产业升级,芯片半导体产业也到了从美国转移至中国的时候,这是全球范围内产业转移的规律。在这一轮产业转移中,市场化的芯片项目越来越多。

同时,退出环境也更好了。这主要得益于科创板的推出,以及注册制在科创板、创业板等的逐渐推行。

这些条件让越来越多的投资机构看到,机会来了!

以前的中国是以市场换技术,中国错过了70年代的芯片大发展,90年代的PC大发展,只是在2000年左右赶上了互联网模式创新的窗口。

今天,中国有机会用市场创造技术,也就是说,timing对了。中国的人才和资本有机会在同一起跑线,依托中国强大的市场规模来创造原创的技术。

尽管中国今天还是面临一定挑战和困难。但中国市场的机会很大,因为芯片的应用很多都在中国。

对半导体和芯片产业来说,发展和投资原创技术的意义和价值,不仅在于当今国产替代的紧迫性。更长远地看,是抓住未来全球科技产业链里无法被替代的“核心节点”,抓住未来科技产业高速路上的“收费站”。也就是说,是在今天为未来的关键节点下注。

02

芯片创投机会在涌现

今年,我国半导体市场的资本热情继续升温,不论是新增半导体和芯片企业,还是投融资事件都正在迎来一个新高度。

从整个芯片产业的构成上看,在制造环节和通用芯片等资本密集型领域短期内很难弯道超车,一般都是央企和国字头资金支持。而一些专用细分产品方面,中国芯片市场大有可为,并已出现了一批优秀的创新企业。

例如,在光电、射频、功率器件等细分市场。

我国光芯片的核心基础能力薄弱,与发达国家相比,呈现出“应用强、技术弱、市场厚、利润薄”的结构。

目前,国外大厂占据了国内高端光芯片、电芯片领域市场的绝大部分市场份额,国内大多数芯片均依赖进口。但市场空间足够大。此前就有数据统计,2018年中国光器件市场规模约为68亿美元,预计2020年其市场规模是110亿美元。

百亿市场待填补,光电半导体芯片所处的跑道很宽。

在这个领域,很多人都很熟悉的华为的供应商“鲲游光电”,也是宜信私募股权母基金间接投资的芯片企业之一,就是一个代表性的企业。

鲲游光电专注于晶圆级光芯片的研发与应用。今年7月,鲲游光电登上世界人工智能大会最高奖“SAIL”,凭借晶圆级光学芯片项目入围了此次TOP30榜单。

光电芯片是5G的重要基础设施,其中的晶圆级光学是消费光子的基石性领域。

正如集成电路的兴起引领了“消费电子”的浪潮,光学的进化也正在拉开“消费光子”(集成光路)的序幕。晶圆级光学由于可以使得光学在精度提高一个数量级的同时将成本下降一个数量级,进而使得众多新兴的需求和商业价值成为可能,包括3D深度成像与无人驾驶、AR/MR显示、芯片间短距离全光传输、医学影像、航空军工、自动化安防等。

从单个领域产业链的成熟度上考察,也可以发现许多创新的机会。例如,在射频芯片领域。

射频产业在中国本土已经有比较完整的设备和模组产业链,以及相对成熟的企业,所以上游芯片有比较好的基础支撑,更有机会产生出有国产替代机会、有单点突破能力、并有可能拥有纵深产品线潜力的公司。

例如,这个领域就长出了卓胜微电子这样的创新企业。

卓胜微也是宜信私募股权母基金间接投资的芯片企业之一,它不仅验证了国内创新企业在射频芯片领域的机会,而且还走出了一条对国内创业型芯片企业非常有借鉴意义的成功路线图:从细分领域入手,进入发展稳定时期再向高端走。

创业初期,卓胜微主要做的是传统手机上看电视的手机电视芯片的研发。但是很快,手机从2G向4G升级转型,少有人再需要模拟电视。卓胜微不得不选择转型。从2010年左右,开始做下一代智能手机需要的芯片产品——射频芯片。

此后,卓胜微凭借射频开关和LNA芯片(射频低噪声放大器射频前端芯片)两大核心产品,一跃成为全球第五大、国内技术领先的射频开关设计公司,客户涵盖三星、小米、华为、vivo、OPPO等多家手机品牌厂商。其中,射频开关的全球市场占有率达5%。今年6月,卓胜微电子在创业板挂牌上市。

另外,国家大基金、国家政策也对投资机会做出了有用的引导。因为从国家层面的动作,能看到产业的关键诉求,也是最需要解决的关键需求点。

比如,存储行业。国家大基金投资了长江存储、合肥长鑫,集聚重金解决占半导体1/3市场的存储芯片的国产化问题。而这个市场足够细分,且市场很大,所以国家资金不可能把事都干了,所以也有很多市场化资金的机会,如存储控制领域。

还比如,国资支持了众多耗资巨大的晶圆代工厂项目。于是,芯片制造的中游晶圆制造环节大力推动了上游发展,带来了设计、设备和材料的创新和投资机会。

此外,从半导体和芯片的市场需求角度,也可以看到,一系列数字化、智能化新技术和新兴市场,正在大力推动芯片行业的快速增长。

首先,AIOT+5G+3D传感等新新一代信息革命带来的底层算力的巨大机会。

安防摄像头、所有的无人车、机器人、所有的传感器后面都需要数颗芯片,这汇聚形成一股股芯片洪流。这些新兴市场机会,也是创业公司最能把握的机会。比如在2019年大火的宜信私募股权母基金间接投资项目、做VCSEL激光器的纵慧芯光已经在华为批量出货了。

第二,近年来汽车行业的销量下滑,倒闭主机厂商对降本增效需求的重视,这给了国内汽车电子芯片厂商新的机会,包括国内MCU、功率半导体、传感器等,汽车市场芯片国产替代的机会还很大。

第三,贸易摩擦为国产芯片厂商带来结构性发展机会。海思"多年备胎,一夜转正"。转正的不仅仅是海思,还有诸多国内半导体和芯片创新公司。

第四,消费电子市场的火爆推动相关芯片的快速增长。我们的芯片行业背后是一个14亿人口支撑的巨大的消费电子市场。

总之,在半导体和芯片行业本身的发展条件和需求等因素推动下, AI 芯片、5G 芯片、物联网芯片、汽车电子芯片、光芯片、第三代半导体、MEMS 芯片、存储芯片、半导体设备和材料等细分领域的创投机会正在涌现。

在下一篇,我们会详细介绍宜信私募股权母基金目前已经覆盖的优秀半导体和芯片企业。

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私募股权母基金第2篇

专业私募股权母基金投资平台: TMT值得投资吗?该如何投资TMT?
我们经常会听到专业投资人提及TMT,并说TMT是未来最容易出现伟大公司的行业,到底什么是TMT?它值得投资吗?怎么投?今天我们就来说说这些问题。
01什么是TMT?
TMT不是单一的Telecommunication(电信),Media(媒体)和Technology(科技)。
实际上,TMT就像是一个大背景,是基于未来(互联网)科技、媒体、通信,以及信息技术融合的庞大范畴。简而言之,TMT以信息传递技术为起点,持续发展和演变出许多细分领域。
例如,大家耳熟能详的门户网站、社交媒体、游戏行业、电子商务、视频平台属于TMT,而新兴的人工智能、云计算等也都属于TMT的范围。
再往前延伸,如人工智能带来的无人驾驶汽车、智能制造、互联网医疗等;大数据应用下的网络安全、航天火箭实验、物联网、边缘计算等等,这些也都是TMT行业的现实应用。
每一个细分领域里还都包含长长的产业链,例如人工智能就涵盖计算芯片、开源平台、基础应用、行业应用等。
可以说,在智能时代,生活、各行业随处都与TMT相关。TMT是处于变革发展中的新兴产业,也是最具有投资价值的领域之一。
02
TMT值得投资吗?
独角兽、IPO收割机哪家强?TMT自然是榜上有名,是名副其实的造富机器。
往近了说,从BAT——腾讯马化腾、百度李彦宏,到京东刘强东、小米雷军、美团王兴、字节跳动的张一鸣,包括顺丰的创始人王卫都是受益于TMT行业的杰出代表。
TMT的造富故事一直没有停止。
即使不看产生的豪门大户数量,仅看一个企业的例子,就可以看到TMT的创富能力一代更比一代强。
今年8月,宜信私募股权母基金的间接投资企业“贝壳找房”在纽交所上市,上市时市值超过400亿美元,刷新了年度中概股赴美IPO的记录。
▲贝壳找房IPO,宜信母基金优秀项目
这时人们才发现,这个传统不过的行业,竟然长出了这样的“庞然大物”。许多人惊呼,贝壳市值=万科+融创,造房的不如卖房的!
上市之后,贝壳市值迅速上涨,相对于20美元的发行价,其市值最高涨到了54.54美元,上涨了170%。最高市值达617.42亿美元,折合人民币4217亿元。
这样的市值不仅超过了万科,超过的部分还越来越多。随后甚至又上涨出了一个融创的市值。
这是什么逻辑?
市值的增长,基于贝壳的营收能力。
运营仅仅2年,贝壳的收入从2018年的286亿元人民币增长至2019年的460亿元人民币。
这么高的营收增速,已经不是传统房地产商可以比拟的。
这是互联网公司的逻辑。
贝壳找房是房产交易行业线上开放平台,简单地说,它实现了人们在线找房。
这样的平台,才可能实现每天服务88万人的找房需求,一年进账460亿。并在如此大的规模基础上,快速翻番增长。
如果以交易额来看,贝壳找房2019年2.13万亿元的平台交易总额,在全国仅次于阿里巴巴,是两个拼多多和三个美团的体量。
贝壳找房很好地演绎了网络效应和大数据的威力。TMT所代表的互联网技术、信息交互技术在房地产中介这个传统行业里发挥了颠覆性的效力。
可见,TMT创新在持续提升多个行业的效率和质量。并且,随着技术的迭代,沿着TMT这一主线,衍生出云计算、大数据、物联网等诸多机会点。如今,基于5G等新技术,信息技术又发展到了一个新阶段,TMT势必还将带来更多的想象空间。
03如何投资TMT?
首先,让我们再重复下这句话:
投资有风险,将专业的事交给专业的人才能“风险可控、回报可期”。
为什么呢?
第一、TMT行业有很高的科技壁垒,个人投资者可能接触不到最前沿的科技企业,也难以在数以千万计的TMT企业中辨别出谁能最后走到IPO。
第二、因为投资模式的关系,单一项目、单一基金投资到TMT行业,不仅风险较大,一个没投中就满盘皆输,而且也抓不全机会,眼睁睁看着“好机会溜走”。
第三、个人投资者就算投入了好项目,也缺乏话语权,成败全在别人手中。
母基金却可以解决以上问题。
  
首先,母基金会投到一群沉浸于科技创投领域数十年,甚至更久的优秀创投机构中去,他们不仅有辉煌的业绩,曾经投出过无数大名鼎鼎的科技企业,还有与时俱进的前瞻预判,为我们挑选出最可能成为独角兽的一批企业。
然后,母基金会将不同风格的科技创投机构搭配到一起,有人擅长投硬科技、有人擅长投通讯科技,有人投早期,有人投成长期……将这些各领域的“排头兵”集合起来,母基金的资产组合,更优质、更全面,风险更可控。
最后,专业机构凭借自己的实力与行业资源,能为那些创业期的科技公司,输送资源、人力、甚至是更优的商业模式,帮助他们更好的走向成功。
所以,个人投资者通过母基金进行TMT,是更聪明的选择,王牌科技母基金投资机遇已来,马上去看看!
投资先机
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2. 投资有风险,理财需谨慎!
 

私募股权母基金第3篇

宜信财富公募基金主要以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金。宜信财富公募基金是以大众传播手段招募,发起人集合公众资金设立投资基金,进行证券投资。这些基金在法律的严格监管下,有着信息披露,利润分配,运行限制等行业规范。
8月28日,宜信私募股权母基金间接投资企业——小鹏汽车成功登陆纽交所,成为今年以来宜信私募股权母基金第15家上市的间接投资企业。
在此之前,宜信私募股权母基金还间接投资布局了蔚来汽车和理想汽车,至此,宜信私募股权母基金版图中的中国造车新势力“三强”,都成功完成了在美上市的里程碑。
这一次,投资小鹏汽车背后,宜信私募股权母基金看中了哪些机遇?小鹏汽车又如何在众多造车新势力的竞争中一路过关斩将?这篇文章中有答案。
小鹏汽车登陆纽交所,市值超百亿美元
上市前已预售出49%ADS份额
文|沈伶莉
8月27日晚间,小鹏汽车在纽交所上市,成为国内第三家在美国上市的新势力车企。
自此,宜信私募股权母基金间接投资布局版图中的中国造车新势力“三强”——蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车,都成功完成了在美上市的里程碑。
此次小鹏汽车的上市发行价为15美元/ADS,总计发行9973万股美国存托股票(ADS),盘前市值105.75亿美元。
【ADS:美国存托股份或 美国存托凭证(ADRs),是指允许外国的股票在美国股票交易所交易,根据存托协议发行的股份。由美国的存托银行发行,每个ADR代表了一个或者多个外国的股票,或者一小部分股票。当持有ADR时,意味着就拥有它所代表的外国股票的权益、凭证】
值得一提的是,小鹏原计划以每股15美元的价格发行8500万股ADS,对应的筹资规模为12.8亿美元,但由于市场需求高于预期,因此将发行规模增至约9973万股。这意味着小鹏将通过本次发行募集的资金总额约为15亿美元。
012019年营收相比2018年增长逾238倍
2020年,小鹏汽车成立5年,完成上市,是个好时机。
2020年是新能源汽车行业突破的一年。
特斯拉股价暴涨,市值达3000亿美元,成全球市值最大的汽车企业,市值是传统汽车企业丰田的1.5倍;蔚来汽车股价经历反转,成耀眼的十倍股;理想汽车上市,市值远超100亿美元。
蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车的发展势头均良好。
2020年Q2,蔚来汽车销量破万,跻身全球新能源车销量榜前20名;理想汽车去年下半年才量产,今年一季度销量达到2989辆,二季度实现6678辆,环比增速非常良性;小鹏汽车的第二代车型P7已开始交付。
相较于早期蔚来汽车上市时的颇多质疑,这一年理想汽车和小鹏汽车上市,市场的声音和态度积极热烈了很多。
在完成上市之前,小鹏汽车的招股书就显示,阿里巴巴准备认购2亿美元,全球著名的科技股对冲基金Coatue认购1亿美元,卡塔尔国家财富基金Qatar Investment认购5000万美元,小米认购5000万美元,上述4家企业的认购总金额就已达到4亿美元。
此外,值得一提的是,特斯拉现有股东PRIMECAP Management Company也认购1亿美元。
这家基金公司曾在特斯拉最低迷时期便执意入手特斯拉股票,如今特斯拉股票连翻70倍,因此赚的盆满钵满。
综合下来,意向认购总额或已超5亿美元,这代表在发行价区间的中点,小鹏汽车上市前便已预售出49%的ADS份额。
市场对新能源汽车的接受度越来越高,小鹏汽车的表现也加分。
成立于2015年1月9日的小鹏汽车,共有两款车型,G3和P7。截止递交招股书时,小鹏汽车G3和P7两款车共交付了20678辆。
从财务报表来看,小鹏汽车的累计营收亮眼。
小鹏汽车2018年、2019年以及2020年上半年的营收分别为人民币0.97亿元、23.2亿元、10.03亿元,累计营收为34.71亿元。其中,2019年营收相比2018年增长逾238倍。
 
02 蔚来、理想、小鹏的差异化路线
在招股书的第一页,可以看到小鹏汽车的公司使命:“通过数据驱动智能电动汽车的变革,引领未来出行生活。”
这几乎概括了小鹏汽车与蔚来汽车与理想汽车的差异化发展路线。
从技术路线上看:
蔚来汽车主打三电系统(电动汽车的电机电控、动力电池、整车控制器),从电驱动系统、储能系统,到全自动的换电系统着力,重点发力电动操控、电能的效率提升。这是当下多数电动车品牌为提升产品体验选择的路线。
理想汽车从主打续航切入市场,采用混动模式的“增程式”技术,定位为缓解里程焦虑。也就是电动车里增加一台三缸燃油发动机,靠烧油发电驱动电动机,以实现里程的增加。
小鹏则将重点放在了自动驾驶技术上。这是未来有可能获得巨大商业回报的赛道,但也是门槛更高,且国内外一线科技巨头们都在激烈较量的方向。
从市场路线上看:
蔚来汽车高举高打,量产车型最早,并且是从高端切入,一开始针对的市场比较小众,再推出大众车型。
这使得蔚来的起步阶段非常凶险,几次死里逃生。但一旦品牌效应树立起来了,大众市场开始放量,日子就会越来越滋润。
理想汽车走滚动开发的路线,量入为出,小步快跑,严控成本。 
小鹏汽车创立之初就坚持走自主研发路线,坚持all in智能驾驶技术,持续加大研发投入。
根据招股书,2019年小鹏汽车的研发费用是20.7亿元;截至2020年6月30日,小鹏汽车3676名员工43%为研发人员(自动驾驶和智能OS系统研发人员占比50/50)。
目前,小鹏汽车是国内率先成功研发出可用于商业化的自动驾驶软件系统并实现量产的整车企业,完全自主设计和开发了全栈式的自动驾驶技术和智能语音车载系统,并且包括动力系统和电子电气架构。
除了软件之外,小鹏汽车在核心硬件层面也实现了自主化。在电动汽车最为关键的三电系统中,除电芯采购外,电池管理系统(BMS)和电池包全部由小鹏汽车自主研发;小鹏汽车也是造车新势力企业中目前唯一一家同时研发出两个智能EV平台,并基于此开发SUV、轿车两种车型的公司;包‍括工厂也是自建工厂,成为了国内唯一一家既有自生产资质又有代工厂的新造车企业。
小鹏目前已开发了一套Xmart OS系统和XPILOT软件,包括感知、传感器融合、定位,到用户驾驶习惯的规划等,所有算法都是小鹏自主研发。
据媒体报道,在目前的P7订单里,超过50%用户选择付费装配XPILOT 3.0 ,可见小鹏的自动驾驶技术,市场是买单的。
路线不同,但殊途同归,都指向智能化新能源汽车,也就是下一个汽车市场。这也是新能源汽车行业一直是资本最看好的领域之一,著名的投资机构和投资人都坚定看好中国的造车新势力的原因。
 
03豪门大户为何都在投资它?
在前面我们介绍到,小鹏汽车上市前便已预售出49%的ADS份额。可见,资本市场对其是热捧的。
其实,小鹏汽车的融资之路一直显得比较顺利。
据公开资料显示,成立于2015年1月的小鹏汽车,截至IPO之前,至少完成了10轮融资,合计超过230亿元的资金。
在这背后,投资阵容相当豪华。包括诸多明星投资人、专业投资机构,还有产业资本。例如阿里巴巴、小米集团、IDG 资本、GGV纪源资本、晨兴资本、高瓴资本、经纬创投、红杉中国等等。
在IPO之前,小鹏汽车刚成功完成了9亿美元C+轮融资,投资者包括阿里巴巴、Coatue、红衫资本、高瓴资本等。
再综合蔚来汽车和理想汽车来看,中国造车新势力“三强”背后,集齐了几乎所有的中国互联网圈的豪门大户,以及众多著名投资机构。
蔚来汽车,除了创始人之外,主要股东包括腾讯、百度、刘强东;小鹏汽车,创始人之外最大的股东是阿里巴巴;理想汽车的第二大个人股东,则是美团创始人王兴。
多方资本持续重注造车新势力和新能源汽车市场,主要是基于三点:
第一,新能源汽车的产品结构与传统汽车不同,是芯片和软件主导。每个发动机几乎是一样的,电动汽车本身的零部件更为简单,维修大多只需要定时更新软件就可以。这使得新能源汽车厂商可以既是主机厂商,也是4S店和售后服务方。并且,新能源汽车厂商可以直接进入主流汽车市场。
第二,车联网的想象空间巨大。新能源汽车将由单纯交通工具逐步向智能移动空间转变。随着智能水平提升,不仅让汽车变得更安全,而且汽车可能成为一个新的交互界面,会和用户的“衣、食、住、行”产生更多关联。
基于这两点,大家都认可一点:新能源汽车将在未来的二十年里颠覆传统的燃油车,而新能源汽车品牌则有望成为汽车行业的苹果。
大家都知道,苹果的利润率高,不仅仅是硬件卖得贵,还有相当一部分来自软件增值服务,如App Store 软件商店、iCloud云服务、移动支付等等。
根据财报,苹果2019年服务业务的净营收达到了125亿美元,是营收增速最快的业务部门之一。
软件服务的逻辑与传统硬件是不同的,这导致企业的利润率增长方式不同。硬件配置越高,成本同步也要提升;但软件的边际成本是零,只需将软件服务按照不同功能进行选配,就可以使得利润率大幅度提升。
硬件架构、软件服务空间大,这些特征使得新能源汽车具有单价高、边际利润高的特点。而且,智能电动汽车是增量机会。
第三,汽车产业本身的产业链较长,存在很大价值拓展空间的特点。而且,中国的市场足够大,中国汽车产业还在成长过程中,像这样有巨大的市场发展空间,同时又面临技术飞速发展和产业加速变革交织在一起的领域,投资更容易获得大的成功。
面对以上这些机会,蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车,各自非常有代表性地显示出,相对于传统汽车厂商而言,对互联网造车新势力这些后浪们来说,尤其三电系统的操控、智能、车联网技术所带来的机会面前,更有适应和高效率推进创新的优势。
而他们的相继上市,无疑是中国新能源汽车行业的一个重大里程碑和突破。他们站在成熟制造产业链肩膀上、同时又最受益于互联网和新科技进步的新经济代表,其估值故事和成长逻辑未来仍将不断进化。
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