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小米香港上市申购,于市场意义何在?

发布时间:2020-02-13 22:00:22 发布来源:知世金融网 本文小编:盛希泰 文章点击:

国产中的战斗机,小米公司上市的消息一传来,感兴趣的股民越来越多,我们知世金融也专门做过几期关于小米上市申购的专题内容,受到很多股民的欢迎。今天小编再度开启对于小米...

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国产中的战斗机,小米公司上市的消息一传来,感兴趣的股民越来越多,我们知世金融也专门做过几期关于小米上市申购的专题内容,受到很多股民的欢迎。今天小编再度开启对于小米香港上市申购的市场意义的探讨,欢迎各位共同了解。

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自去年以来市场上就一直流传小米估值千亿,即将上市。但一直雷声大雨点小,就在5月3日,小米正式向港交所提交上市申请,有望成为港交所允许“同股不同权”公司上市的第一股,以及成为阿里巴巴之后,全球最大的科技企业IPO。

首个尝鲜“同股不同权的公司”

小米在香港上市意义重大。

对港交所来说,就在4月30日,被视为港交所25年来的最大变革的IPO新规生效,允许双重股权结构公司赴港上市。该政策实施是具有里程碑意义的大事件,港交所的官网,赫然写着五个红色大字:开启新时代。

2014年阿里巴巴上市之时,港交所就曾推出过同股不同权改革的概念文件,向市场咨询意见。可惜咨询总结的结果否决了这一方案,并决定短期内不做进一步探讨。于是阿里巴巴不得不选择远赴美国挂牌敲钟,市值突破4600亿美元(2018/05/01),为港股总市值的10%以上。

港股痛失阿里巴巴,戴上了“全球估值最低市场”帽子,一度不再是一个有吸引力的上市地点。此次小米提交的申请或许能稍微弥补一下之前的遗憾。

而对于小米来说,由于涉及同股不同权制度,CEO雷军等持有的特殊股权,将会采用同股不同权股份的投票权上限,即每股特殊股份相当于10股普通股的投票权。这意味雷军在上市后只须最少持9.1%特殊股权,即可拥有小米的控股权。

小米在上市申请资料中指出,本次不同股权的受益人主要为小米创始人雷军和联合创始人林斌。

所谓“同股不同权”,又称双重股权结构或者AB股结构。不同于“同股同权”公司的一股一票,“同股不同权”的公司股票分高、低投票权两种股票,高投票权的股票每股有2票至10票的投票权,称为B类股;一股一票甚至没有投票权的称为A类股。高投票权股一般由管理层持有。

以下是小米目前的股权架构 :

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其中只有雷军和林斌两人拥有A类股,雷军持有429518772的A类股和72655923的B类股,林斌持有240000000的A类股和9123361的B类股。小米总股本一共已发行669518772的A类股和1424650311的B类股。

按此计算,通过双重股权架构,雷军的表决权比例约为53.79%,林斌的表决权比例约为29.67%,小米创始团队和公司管理层拥有对公司的控制权。

成为阿里巴巴之后,全球最大的科技企业IPO

小米的估值多少目前市场上并没有定论。我们从小米公司的商业模式来看。

通常公司的估值要看净利润,然后乘以行业的市盈率,但互联网公司有所不同。由于互联网公司的消费基数大,增长快,甚至不少公司的净利润还是负值,很难简单的用净利润来计算公司的估值。互联网公司的估值更看中企业的用户数、获客成本、盈利增速,也就是企业的成长性。

从小米的融资历史来看,小米从2010年到2014年先后经历了5轮融资:

◆ 2010年融资4100万美元,估值2.5亿美元;

◆ 2011年~2013年三次融资至少在3亿美元以上,2013年底的估值已经达到了100亿美元;

◆ 2014年,包括向新加坡政府投资公司以及云峰基金等共计融资10亿元人民币,此次估值已经达到了450亿美元。

此次估值坊间传闻可信度较高的说法从600亿美元到1000亿美元不等。目前普遍接受当前估值至少在700亿美元,IPO之后会短期内市值超过1000亿美元把握很大。

按此计算,小米的市值将超过目前的京东,很有可能超过目前的百度,改写BAT的局面,成为仅次于腾讯和阿里巴巴的第三大国内科技股巨头。截止目前京东的市值在526亿美元,百度的市值在865亿美元。

小米香港上市申购对于股票市场而言,确实是一件意义重大的事情,作为第一个吃“同股不同权”这只螃蟹的小米公司,这次可谓是开启了一条全新的路途,我们大可以拭目以待。大家可以通过知世金融进行股票入门知识学习。

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关键词:小米何在
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