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新股发行将维持常态 三大特征选高收益新股

回顾今年，打新无风险收益特征依然显著，部分新股上市后更是涨幅惊人。这些表现突出的新股在机构看来，具备一些较明显特征，把握这些特征有助于投资者提高打新收益。展望明年，机构预计，新股发行仍将维持常态化，打新无风险收益特征将延续。投资者还不赶紧来看看，如何提高无风险收益机会！

三大特征选高收益新股

先来看看今年以来上市后表现较好的新股有哪些。数据显示，今年以来上市的新股中，吉比特、亿联网络、富瀚微三只新股，单位中签收益都在11万以上，位列前三甲。此外，欧派家居、永安行、海量数据、牧高笛、尚品宅配、建研院、泛微网络、合盛硅业共8只新股单位中签收益也在6万以上。涨停板天数看，上述个股多的达到19天，最少的也有6天。

单位中签收益排名前20

注释：单位中签收益=（破板日当天最高价与最低价均值-发行价）*1000股（上交所）/500股（深交所）

如果以连续涨停天数来看，至纯科技、聚灿光电、掌阅科技、康泰生物、立昂技术、汇纳科技、创业黑马、德创环保等8只个股，涨停天数均在20天（含）以上，而这也意味着，上述个股在上市20个交易日的涨幅均在770%以上。

连板交易天数排名前20

这些表现较好的新股有哪些特征？

申万宏源新股策略首席分析师林瑾表示，今年以来，新股市场表现符合价值投资导向。具体表现为以下几个方面：首先，涨幅居前的行业集中度较高，分布于信息技术、工业、材料、医疗保健、公用事业和可选消费五个行业；其次，涨幅居前均有业绩支撑，前30家新股2016年及未来三年营收净利增速均分别较涨幅居后30家新股平均高出19%、36%，从2018年开始净利增速变化更明显；最后，绝对低价仍然具有先天优势，涨幅居前30家新股的平均发行价7.05元；涨幅居后30家新股平均发行价为22.99元，相差3.26倍。

上市后开板卖出并非最好策略

作为普通投资者而言，好不容易打中一只新股，该在什么时间卖出，才是最好的？多数投资者选择的是打开涨停板日。不过，数据显示，新股上市开板卖出或许并不是最好的新股投资策略。

申万宏源统计数据显示，2017年前三季新股上市股价峰值在开板日的占比仅为20.7%；峰值在20 个交易日以上的占比52%；峰值在“开板日到20个交易日”之间占比28%。此外，还有58只新股峰值出现在上市“百日”之后。

国元证券首席策略分析师王明利表示，交易角度看，打开涨停板后经过几天调整，有个筹码重新分布现象，看好这只股票的新投资者进入，有动力继续推高股价，摊薄成本。此外，企业本身也在发展，估值可能有所修正。所以，打开涨停板时的股价可能不是阶段性高点。

不过，也要注意市场风格、环境影响，王明利介绍，例如，2015年上半年牛市行情下，上市的新股，现在很多个股股价也没有回到当时打开涨停板时的价格。今年“一九”分化行情下，不少小盘股、题材股股价短期内也难以回到打开涨停板时股价。

林瑾看来，随着新一届发审委审核更细、更严，上市新股业绩变脸的可能性在降低，业绩水分挤掉后，新股投资价值有望增加。

展望明年，新股发行节奏方面，国泰君安预计2018年新股发行会继续常态化，但发行规模会有所下滑，预估2018年仍将维持每周一批新股节奏，全年发行数量在250家—350家，发行规模1500—2000亿元。

林瑾指出，以在审项目募资规模、实际募资与拟募资比值、询价占比，以及常态化发行格局的前提下，预期2018年发行数量在400家左右，募资总额有可能达到2600亿元左右。

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