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新型冠状病毒肺炎,对股市有什么影响?

发布时间:2020-02-13 18:03:08 发布来源:知世金融网 本文小编:会魔法的小仙女 文章点击:

围绕着这次新型冠状病毒引起的肺炎,到处都是各种消息。从官方消息确认就是感染性比预期的要强。所以可以想象,这样的疫情会暂时对经济会有一定的影响。那新型冠状病毒肺炎,...

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本文标题新型冠状病毒肺炎,对股市有什么影响?,作者:会魔法的小仙女,本文约有649个文字,大小约为3KB,预计阅读时间2分钟 ,请您欣赏。知世金融网众多优秀文章,如果想要浏览更多相关文章,请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作,但仅作为投资者学习参考。

围绕着这次新型冠状病毒引起的肺炎,到处都是各种消息。从官方消息确认就是感染性比预期的要强。所以可以想象,这样的疫情会暂时对经济会有一定的影响。那新型冠状病毒肺炎,对股市又有什么影响呢?股票方面,我们能关注哪方面的股票呢?

新型冠状病毒肺炎

过去的全球化的疫情暴发都造成了股票的的巨大损失,或者叫暂时的大跌。例如,2003年3月和4月,当新的SARS确诊病例激增时,香港股市下跌了约10%。

除了有可能被传染这种直接的影响外,对疾病的恐惧还会导致人们停止旅行,购物和在餐馆就餐。即使该疫情主要发生在美国以外,也可能严重损害美国公司的利润。

FactSet的数据显示,过去12个月,标准普尔500强公司总收入的6%来自中国,这几乎是除美国以外的其他国家的两倍。

宝洁公司首席财务官乔恩·穆勒(Jon Moeller)周四就表示:“这次的(疫情)会对除了中国之外也会产生广泛的影响。”

那么,哪些美国股票受到的打击最大?

直接从中国获得大量业务,尤其是旅游业的公司,受到的伤害最大。拉斯维加斯金沙集团和永利渡假村的大部分收入来自中国南部沿海地区澳门的赌场。过去一周,这两家股票下跌了8%以上。

疫情的爆发将使客户不仅无法往返于中国,而且更加严重的情况下无法跨越该地区飞行。联合航空本周下跌了8.7%。Stifel的分析师表示,该公司约有5.5%的容量分配给了中美/香港航线,超过了其主要竞争对手。

这种影响可能会同样影响中国以外的地区,例如夏威夷。中国游客是该州消费最高的游客,2018年每人每天花费349美元。如果中国民众大量减少海外旅游,会对这些旅游业酒店业公司造成打击。

摩根大通(J.P. Morgan)分析师表示,欧洲奢侈品公司整体上约有35%的销售额来自中国客户,这些都会造成很大的影响。

下图,路易威登的股票已经在粉单市场中开始下跌。

路易威登股票

  除了旅游,零售,还有哪些行业会受到影响?

武汉是中国的大型工业中心,钢铁,智能手机和汽车行业等都在这里有重要的分布。相关供应链下游公司的成本,有可能会受到这次疫情的影响。

在这种疫情灾难中是否有潜在的赢家?

疫苗生产商的的股票会收到正面的影响,原因是市场猜测他们的销售可能会增长。分析人士说,市值2.5亿美元的公司Novavax正在探索一种冠状病毒候选疫苗的开发。本周上涨了近36%。Inovio Pharmaceuticals上涨了近29%,该公司获得了高达900万美元的拨款,用于开发针对这种新病毒的疫苗。

不过,新病毒的疫苗要得到解决,这样才会有潜在的赢家。

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有什么第1篇

交易年费率8.2%

最近有人调侃,牛市是散户的绞肉机。很多老股民也感慨,熊市赚钱易,牛市赚钱难。

为何在熊市还能赚钱,在牛市里却容易亏钱呢?

查理·芒格是这么回答的:

“给你带来麻烦的往往不是坏主意,而是好主意。如果一件事情是个坏主意,你不会做过头。但如果一件事情是个好主意,你就没办法忽略了,然后你就很容易做过头。”

熊市中,很多散户压根不会参与,参与的股民也都轻仓装死,不会频繁买进卖出;而在牛市里,我们往往热情过头,参与过度,要么频繁买进卖出,盈利都交了手续费;要么动辄全仓或杠杆买进,过犹不及。

2015年埋藏了很多散户的痛苦回忆,杠杆牛转熊、指数连续跌停、基金B下折、爆仓、熔断,一桩桩、一件件,据说毁了很多中产。但券商作为卖水客,赚得盆满钵满,当年交易佣金收入是2690亿元。

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散户在买入卖出中亏掉底裤,券商在买入卖出中稳赚不赔。所以,每次牛市启动,总是券商股先行,因为只有券商才是牛市的最大受益方。

在一轮全面牛市中,只要选股不是太差,拿的住,赚钱并不难。很多人的问题就是拿不住,频繁换股,除了总是踩空(卖掉的连续涨停,买入的原地踏步)外,还给市场贡献了大量的手续费。

巴菲特和芒格都很重视复利效应。在他们看来,交易手续费是复利效应的最大杀手。在买入卖出过程中,投资者不仅要支付交易佣金,还要承担过户费、经手费、印花税等成本。单次都是小钱,积累下来也挺吓人。

以10万元炒股资金计算,如果一年内交易次数100次(每周买进卖出各1次),需承担的交易成本约为8200元(交易佣金0.025%双向收取、过户费0.002%双向收取、印花税0.1%卖方收取、经手费0.00487%双向收取),年费率约为8.2%。

牛市里,管住自己的手,大幅削减交易次数,一年多挣8%不香吗?

总想做点什么

在牛市里,要管住自己的手很难。连巴菲特都感慨,和普通投资者一样,他也免不了总想做点什么的欲望。

对于如何培养持股耐心,芒格坦言光靠性格是不行的,他给出的方案是求知欲,如果你有浓厚的求知欲,“你关注现实的能力将会逐渐得到提高”。换句话说,届时你只顾着去探究知识和真相,不再把股票涨跌放在心上。

芒格给出的也许是终极方案,用欲望对抗欲望,你一旦体会到求知的美妙,炒股盯盘的乐趣将荡然无存。遗憾的是,99%的人做不到,求知哪有什么美妙可言?

转移注意力的法子行不通,一旦入市,我们会在本能驱使下“做点什么”,不停地操作,耐心是不存在的。这背后,有着深刻的心理学机制。

很多人都有过沉迷的体验,或沉迷于游戏,或沉迷于一部电视剧。你在沉迷中聚精会神,被一个又一个的“小钩子”牵引着,急切地关注进展,等待谜底揭开,你迈不开腿,挪不开眼,连起身上厕所都不愿意。理性告诉你,该睡觉了,结果你让理性去睡觉了。

制作精良的游戏,会设置很多关卡和不确定性,因为心理学家一致认为,间歇性激励比持续激励更有效,只要有可能带来快乐,中间的失败和痛苦只会让你愈战愈勇,更加沉迷。和买彩票一样,相比于开奖结果,期待中奖的过程本身更迷人。

在间歇性激励方面,股市比任何游戏都强大。你置身其中,偶尔赚钱、时而亏钱,无论涨跌都会给你带来强烈的生化快感。长期沉浸其中,炒股者的心态还会慢慢蜕变,在家人朋友眼里越来越疯狂、越来越不理性,而炒股者自己却沉浸其中,在不断买入卖出中追逐生化快感,直至熊市来临,舞曲结束,才能停下疲惫的身躯。

起作用的,不仅仅是激励机制,还有一致性心理、社会认同效应、攀比心理、损失厌恶心理等心理反应。在众多心理机制下,你根本停不下来。

 损失厌恶心理

芒格指出,破产的人都有一个通病,就是无法正确处理“损失厌恶心理”,一旦对某样东西倾注了心血和金钱,就会在内心深处否认失败的可能性,“它必须成功,如果我再投入一点,它一定会成功。”

这种心理在炒股过程中广泛存在。持有的股票一旦出现亏损,损失厌恶心理立即启动,典型反应就是加大投入,越跌越买。

在牛市中,短暂亏损本来不是问题,但在损失厌恶心理下,持股者一旦熬到账户盈利,却往往在第一时间解套出手,有耐心在亏损时持有,没有耐心在上涨中赚钱。

之所以第一时间把扭亏的股票卖掉,是为了第一时间摆脱亏损的记忆。投资者受够了亏损时的折磨,在账户扭亏时长舒一口气,顺便把股票也卖掉,轻装上阵。

深套的股票,投资者的核心期待是解套。如果恰好持有的股票不断上涨、屡破新高,大多数投资者又会出现“恐高症”,害怕失去账面利润,车刚启动就抛售了,之后看着它一骑绝尘,再也不敢上车。

熬得住亏损,熬不住盈利,说好的“让盈利奔跑”呢?

牛市如涨潮,你只需要向池塘中的鸭子学习,啥也不用干,自会水涨船高;可大多数人,却在兜兜转转中迷失,挑来换去,损失了交易费,错过了机会。

忙忙碌碌,钱没赚到,指数早飞到天上去了。

 上车的迷思

牛市中的最佳操作是快速上车,把仓位提上来,等待水涨船高。可很多人的第一反应是,你怎么知道是牛市呢?万一只是个大级别的反弹呢?

所以,很多人不敢上车,观望犹豫。

如果一直观望,倒也罢了,不会损失什么。问题是观望伴随着煎熬,尤其在攀比心理刺激下,看身边朋友持续赚钱,上车的心理压力会越来越大。届时为了摆脱煎熬,很多人会不计成本地入市,在牛市后半段上车,最后,往往做了接盘侠。

有一句俗语,“若一家公司需要更新设备,即便还没有购买,也在为它花钱了”。久拖不决,并没有真正节约支出,反倒因生产效率低下产生很大的隐形代价。既然早晚都要买,早一天买,早一天投入生产,才是真正的谨慎和节约。

炒股也一样,只要你开始观望,你就一定会上车。既然如此,就要早上车。

现实中,如果你劝人上车,多半会碰一鼻子灰。

面对股市大涨,没有上车的投资者会产生认知失调,为了消灭认知失调,他们会为不上车(或轻仓)找理由,如经济低迷、疫情冲击、贸易争端等。

“一个人想要什么,就会相信什么”。这个时候的投资者,眼里全是风险,是断不会认错的。

这种心理下,牛市初期,投资者是多疑的,倾向于将市场解释为假牛市,任何一次下跌和调整都是证据;到了牛市中后期,他们忍不住煎熬终于入市,此时又会变得固执,对很多风险信号视而不见,认为牛市将永远持续下去。

上不上车、轻仓重仓,是个心理问题,不是逻辑问题。

 让心理陷阱成为助力

讲了这么多,牛市中亏钱,最大的风险源就是自己,不是自己的贪婪,而是各种心理陷阱:激励刺激、损失厌恶、从众效应、认知失调……

面对这些内化于本能的心理机制,“耐心”、“定力”、“知足”等词汇是很苍白的。聪明的投资者,绝不会正面硬杠,而是尽量绕开这些陷阱;有效的交易系统,还会变阻力为助力,借助各种心理机制进行自我强化。

比如巴菲特的价值投资,强调寻找优质企业,低点买入、长期持有。寻找优质企业,要求投资者投入大量精力做前期工作。正是因为前期付出太多精力,为避免认知失调,一旦选定后,会更容易坚定地持有。

心理学家认为,人们在获取新身份过程中做出的重大牺牲,会极大地提高他们对新身份的忠诚度,如德国军官因为“血誓”对希特勒更加忠心,黑手党成员因为“投名状”对组织更加忠诚。

前期付出的代价越大,忠诚度越高,否则首先就是对自己的背叛,会产生极大的心理压力。价值投资理念借力打力,前期强调费力挑选好股票,后期会更容易摆脱各种诱惑,对自己挑选的企业忠诚。

再比如,为何强调低价买入呢?低价买入更容易形成账面盈利,能有效规避亏钱产生的“损失厌恶心理”及其可能引发的一系列不理性行为。在牛市初期,强调要早上车,也是这个道理,越早上车,利润垫越厚,才能越淡定。

此外,价值投资强调只在能力边界内活动。巴菲特说,“查理(查理·芒格)和我喜欢像口香糖这样稳定的企业,努力把生活中更多不可预料的事情留给其他人”。芒格也说:

“我们(芒格和巴菲特)跨不过七英尺高的栏,我们寻找的是那些一英尺高的、对面有丰厚回报的栏。所以我们成功的诀窍是去做一些简单的事情,而不是去解决难题。”

只把握自己能把握的,既有助于强化信心,也主动绕开了不确定性,规避因不确定性产生的一系列压力及其可能引发的不理性行为。

跳不出的亏钱怪圈

前几日,一位朋友问我能不能炒股,她的好朋友给她推荐了好几只股票,涨得都不错。我给她的建议是拿一年之内用不着的闲钱,买指数基金赚些奶粉钱就好了。

炒股赚钱是很难的一件事情,不仅需要知识,更需要耐心、需要定力、需要克服各种心理陷阱。

每个人都有自视甚高的倾向,觉得自己不一样。想一想,生活中的你足够自律吗?你每年制定的各种目标,都按计划实现了吗?三个月的瘦身计划,你减了几斤?

如果这些都没有做到,就千万别幻想“万一我可以”呢。数万年进化形成的本能心理机制,千万不要小看它们。

真的,踏踏实实地,买点指数基金,赚个奶粉钱就好了。

不过,我想很少有人能做到,包括我自己。这些心理机制如此强大,在它们的共振效应下,很多人仍然要冲进去。

基于此,在牛市中亏钱的事情,还会不断发生。

小结

市场在短期内是投票机,长期来看则是一台称重机。聪明的价值投资者往往贯彻着两个投资逻辑:

1、不追求短期暴利,而是长期稳定的收益,明白只要付出时间,优质标的终有回报。

2、与其在股市几千只股票中,挑选优质公司进行逐一研究它们的基本面、行业、走势,不如通过透明、灵活的公募基金,让专业基金经理帮助我们进行投资——可以搭乘专业司机掌舵的牛车, 为什么自己冒险跳上牛背?

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有什么第2篇

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文章来源:宜信普泽

转载自原创公众号:少数派投资(iShaoshu)

据宜信财富了解 2020年基金发行市场火爆,但是增量资金影响究竟有多大?超过30%!

笔者统计发现,现在存续的普通股票型基金最新可查询到的净值3812亿,其中2020年新发行的普通股票型基金净值959亿,占比25%、偏股混合型基金14913亿,其中2020年新发行的5031亿,占比34%。

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以上数据仅考虑了2020年新发行的基金产品,但增量资金不仅来自新发产品,还来自存量产品的申购,比如根据相关新闻(二次首发募集规模非公开数据),上周五(7月10日)二次首发的宝盈人工智能达50亿,前海开源沪港深优势精选二次首发募集规模也有约50亿。

我们从份额和净值变化的角度去观察:

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 由于相当部分基金产品暂未披露中报,因此第二个表格的基金份额数据有相当部分来自一季报。而在此期间沪指-9.83%,创业板指+4.10%,净值增长主要由申购而非业绩贡献。

考虑到二季度基金申购火热程度不亚于一季度,因此可以估计今年以来实际增量资金或许超过年初已有主动股票型基金规模的50%甚至更多、增量规模或超过8000亿(实际规模受仓位影响会小于该值)。

而这一影响还在持续:七月份出现了多支百亿以上募集规模的基金,且出现数支三百亿的巨无霸产品。 那么,如果牛市来了,我们应该自己炒股还是购买基金呢?

根据《在金融泡沫和冲击中的财富再分配》报告中援引的上交所数据,将家庭账户按照0-50万、50-300万、300-1000万、1000万以上进行分组,14-15年这轮牛市行情中四组的累计收益分别为:-2500亿、-420亿、440亿、2540亿,其中账户数占比达85%的0-50万家庭组损失28%,账户数占比0.5%(但资金总量与前一组相当)的收益达到31%。 而作为对比,公募基金普通股票和偏股混合在2014/2015年的收益率中位值分别为:18.5%/47.3%、23.5%/45.5%。因此可以看到:

除了少数富有投资能力的个人投资者而言,对于大多数投资者而言,购买基金是更优的选择。 那么,我们应该如何挑选基金呢? 笔者选择所有开放式普通股票和偏股混合型基金作为研究样本,做了以下三方面的研究供各位读者参考:

假设基民完全踩错节奏,在牛市最高点买入,但持有至今也能翻倍的基金有什么特点?

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我们可以看到,这里面既有充分享受特定行业beta的易方达消费基金,也有行业充分分散的兴全合润。既有集中持股、长期持有的易方达中小盘,也有擅于行业轮动的万家行业优选。

值得注意的是,这些有着不同风格的基金不仅自2015年高点以来都取得了不错的收益,而且大多都有着较长的存续期,且存续期内实现了很不错的年化收益率。

这些基金经理风格不同,但都能识别自己的能力圈、坚守自己的投资理念,虽然在牛市期间不能超越市场平均水平,但从更长期的视角为投资者积累了很不错的回报。

2. 追涨强势基金,收益究竟如何?

但大多数投资者并不具备识别优秀基金经理的能力,并试图充分享受牛市带来的高弹性,追涨短期业绩表现强势的基金。

我们分别选择2014年表现最好的基金在牛市期间(2015年)、一轮牛熊周期(2015年至2018年底)的表现,由于2015年年初市场风格进行了较为明显的切换,我们再考虑选择2015年前三个月表现最好的基金在牛市期间(2015年剩余期间)、一轮牛熊周期(2015年至2018年底)的表现;

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可以看到,无论是选择风格切换前的业绩表现突出的基金,还是选择风格切换后的业绩表现突出的基金,都无法在所处的牛市行情中继续战胜平均水平,而且更糟糕的是在所处的牛熊周期的后半程,大幅跑输平均水平。

3.选择有长期业绩,经过上一轮牛熊周期考验的基金经理(2007-2013年)。

经过上一轮牛熊周期考验的基金经理在牛市行情中能跟上甚至跑赢行业,并在这一轮牛熊周期中显著超过行业平均水平。

通过以上三方面的研究,我们可以发现,如果我们能选出优秀的基金经理将在长期内为我们提供很不错的复利增长。

虽然这是一个非常难的决策,但我们至少可以通过考察基金经理在上一轮周期的表现,来获得一个超越市场的复利增长,而不是盲目根据短期表现作出选择。 根据前述数据,想必各位读者对于是否应该以及如何选择基金应该有了更客观的认识吧。笔者在此抛砖引玉,各位读者也可以做出自己的解读并进一步研究,祝各位投资人通过理性投资在长期实现复利增长。

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有什么第3篇

当地时间3月18日,美股在开盘后,再次暴跌。要知道些次美股暴跌已经是美股十天内第四次熔断,同时也是美股历史上的第五次熔断了,那美股熔断意味着什么,有什么影响呢?

 

美股熔断意味着什么

 

据了解,美股这样一而再的熔断,说明了股市对疫情的恐慌,美联储宣布降息100个基点这种救市措施,就像泥泥牛入海,股票市场并不领情。而且现在美的新冠疫情处于爆发的前夜,很有可能会成为下一个爆发中心。再者疫情的严峻形势,会在第一时间反应在股市上,因为资本是最敏感,最聪明的,未知先觉的。

再从技术上看,美股已经走熊,已经进入熊市。考虑到美国当前的经济形势,非常有可能引发经济危机。美股暴跌,有其内在的原因,首先,10年牛市,美股积累了大量泡沫,泡沫巨大。

其次,特朗普上任以来,逆全球化潮流而行,挥舞大棒,大搞贸易保护政策,伤敌一千,自损八百;最后,这次新冠肺炎疫情以及之前的“沙特”石油大战,成了美股暴跌的导火索。

美股还有多少下跌空间?这个不好说,但是可以肯定,目前绝对不是低点,展望历史,每次金融危机,美股都是阶梯型下跌的,时间会延续很久,所以,目前非常可能只是下跌中继。近期美股在恐慌下已经下跌30%左右了,美股还有多少跌幅?

目前要判断下跌空间实在很难,但是,可以参照美股的历史,拿1929-1932年美国历史上最惨烈的经济危机来说,道琼斯指数下跌了90%,非常恐怖,而且时间长达三年才走出低谷。这次美股的经济危机要轻多了,和1929-1932年的经济危机没有可比性,但是,美股开始下跌模式还不到一个月,没有那么快就结束的,我们要做好持久战准备。

美国股市暴跌对于美国人的影响有多重呢?据统计,90%以上的美国人都持有金融资产,一半以上的人手中有股票。所以这次美股多次熔断的走势,对美国人的经济状况影响之大,是没有办法想象的,再者美国普通家庭本来负债率就较高,经济危机会导致更多的人破产。

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