知世金融网专注于股票行情,期货开户,外汇储备等最新相关资讯信息提供投资者参考学习!

当前位置:网站首页 > 金融知识 > 金融理财 > 正文

网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

原创
文章作者
知世-金融领域资深作者
知名金融领域作者,从事金融超过十余年,在行业内有一定影响力。
金融风险管理师认证证书 常识职业资格认证 特许金融分析师 国际金融理财师认证证书
发布时间:2020-05-22 21:43:27 发布来源:好规划网 文章点击:71

网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了! 债券基金素来都有波动率低、收益稳健的特点,但有时在震荡行情中,债券基金也同样会出现一定程度的净值调整。虽说调整幅度不大,但...

目录

    本文标题网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!,作者:知世,本文有3910个文字,大小约为18KB,预计阅读时间10分钟,请您欣赏。知世金融网众多优秀文章,如果想要浏览更多相关文章,请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作,但仅作为投资者学习参考。

    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    债券基金素来都有波动率低、收益稳健的特点,但有时在震荡行情中,债券基金也同样会出现一定程度的净值调整。虽说调整幅度不大,但也着实让买债券基金,特别是纯债基金企图避险的投资者很是不解:“炒股或者买股票型基金亏钱也就算了,连纯债基金也跟着跌,还怎么避险?说好的稳健呢?”

    别急,今天这篇文章,规划君不仅全方位为你揭秘债券基金价格波动的秘密,还会为你介绍几个能控制波动风险,获取稳定甚至是绝对收益的“固收+”产品。全篇都是干货哦~

    全文内容如下:

    1、揭秘债券基金净值波动的秘密

    2、基金圈里的新晋“网红”——固收+

    3、3类“固收+”基金介绍

    4、如何百里挑一,选出优秀的“固收+”基金产品

    揭秘债券基金净值波动的秘密

    想弄懂纯债基金净值下跌的原因,咱们不妨先来盘点一下纯债基金是靠什么赚钱的。

    渠道一:票面利息收益

    票面利息收入,就是债券基金本身所持有的债券在持有期间产生的利息收入,这部分收益是很稳定的。比如说债券的面值为100元,息票率为4%,每年付息一次,在债券到期之前,每年就会收到债券的4块钱利息收入。

    渠道二:债券的价差收入

    意思是说在持有期间,根据债券二级市场价格变动,或买卖债券赚取的差价所获得的超额收益,并且变现的流动资金可以进行再投资,获取更高利息的债券。比如说投资者在二级市场买入债券时价格为110元,如果债券的价格上涨为115元,投资者卖出债券就赚得了5块钱收益。

    渠道三:债券回购

    通过回购业务将持有的债券质押出去,获得更多资金,之后再把这些资金继续投入到债券市场,这样就可以获得额外的杠杆收入。不过监管对于杠杆比例是有限制的,一般开放式基金的杠杆比例不能超过140%,而封闭式基金的杠杆比例可以达到200%。

    以上三个是纯债基金的主要收益来源。

    如果我们放眼于整个债券类基金的话,其实赚钱渠道还有两个:

    一个是股票投资收入。这个赚钱方式针对的是二级债基而言的。所谓二级债基,就是在基金持仓中,可以留有不超过20%的仓位来投资股票等权益类资产,通过参与二级市场进行股票投资,提高基金收益。

    另一个是可转债增值。可转债既具有债性又具有股性,当持有的可转债公司的股价有上涨趋势时,可转债中的股性价值,就会超越其作为固定收益类债性价值,转股后卖出来提高整体收益。

    那么,近段时间以来的债券基金净值波动,跟什么有关系呢?主要是跟第二个赚钱渠道,也就是债券的价格有关。

    影响债券价格的因素,有三种,分别是违约概率、流动性和市场利率的波动。这其中,市场利率的波动是最主要的影响因素。好吧,问题又来了,市场上常用的利率参考基准有哪些呢?

    主要有三种,分别是央行公布的存贷款基准利率、上海银行间拆借利率(shibor)和十年期国债收益率。

    由于我国采取的是利率双轨制,所以央行给出的基准利率对债券市场的参考意义不是很大;而shibor利率主要是银行间需要借钱时的参考利率,虽然对整个宏观基准面、股市和债券价格也有一定的影响,但主要影响的是短期利率,终究还是比不上十年期国债收益率的影响力大。

    那么十年期国债收益率,又是如何影响债券价格的呢?或者说,利率跟债券价格,它俩之间到底有什么羁绊?

    规划君给大家举个例子,你就明白了:

    如果一个期限为十年的债券,价格是100元,你以100元买入,并可以按每年3%的利率获得利息收益。但是不久后市场利率上升到了4%,那么你手里的这张债券也需要提供相当的收益,才具备竞争力,否则新的投资者大概率会选择4%收益的债券。

    也就是说,如果你想在这时卖掉这张票面利率为3%的债券,必须得便宜卖,直到收益也是4%左右,才重新具备了同等的竞争力。反之也好理解了,如果市场利率下降到2%,你手里的这张3%利率的债券就是“稀罕物”了,拿到市场上肯定能卖个好价钱。

    发现了没有?利率和债券价格是呈反向关系的。也就是说,利率上涨,债券价格下降;利率下行,债券价格上升,债市走牛。

    而市场的长期利率一般会以十年期国债收益率作为衡量标准,并且也一直被认为是中长期资金的定价中枢。谁让人家国债有国家背书呢~

    弄懂了利率和债券价格的关系后,咱们就来看看近期十年期国债收益率的走势如何。

    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    图片数据选自-英为财情

    从图中可以看出,从4月底开始,十年期国债收益率开始回升了。具体的涨幅数据是,从4月20日到5月14日,国债收益率从2.504%涨到2.707%,短短半个月涨幅高达近8%。

    所以,十年期国债收益率上涨,债券价格下跌,纯债基金的净值也就跟着下跌了。

    面对此情此景,何以解忧呢?

    单就纯债基金本身来说,近期债券市场依然呈现出了弱势震荡格局。不过,考虑到海外疫情的发展仍存在较大的不确定性,而且不仅仅是国内的货币宽松政策大概率还在继续发力,就连全球现在都是货币大宽松的状态,加之未来很长一段时间,我们都将处于低利率的环境中,套用利率和债券价格的关系,也就说纯债基金的红利期其实还未结束,长期看,纯债基金依然可以作为我们长期资产配置的“稳定器”。

    不过我们还是要看到,在疫情蔓延之下,全球股市、债市、黄金、原油市场均受到了不同程度的冲击,那么如何从中掌握平衡,努力做到一手抓稳定,一手抓收益呢?

    “固收+”,就凸显了优势。

    基金圈里的新晋“网红”——固收+

    “固收+”这个名词近期经常出现在基金朋友圈,也受到不少投资者的关注。那什么是“固收+”呢?

    “固收+”其实是一种投资策略,就是把大部分资产投资于债券等类固收资产中,在争取稳健收益的基础上,再通过“+”的概念,来寻找市场中的其他投资机会,也就是一个弹性收益来源,目的就是力求提高固收+策略下的整体收益。

    换言之,这类策略下的收益主要分成两部分,即“类固收”和“+”收益。在债券打底之外,可以“+”的策略,可以是二级市场的股票、参与打新、可转债、股指期货、期权等等投资,反正只要能提高收益,都有可能成为固收“+”部分的策略。

    当然了,“+”的既是收益,同样也是风险。以“+”股票为例,这部分的风险意味可能要100%承担对应的波动,可能辛苦通过固收资产积累的安全垫一下子被打穿,所以,选择“固收+”策略最核心的还是对风险的控制。

    就好比咱们自己做投资,估计大部分小伙伴还是会以国债、银行理财产品、银行存款产品以及货币基金为主,然后拿出一小部分闲钱去打打新股、新债,或者是买点股票、权益类基金,其实背后的道理都差不多。

    3类“固收+”基金介绍

    介绍完了“固收+”的策略,如果我们将这个策略对应到具体的产品中,可以选择什么呢?

    符合“固收+”原理和策略的产品,规划君认为有三类基金:

    偏债混合型基金

    二级债基

    量化对冲基金

    我们先来说说偏债混合型基金:

    偏债混合型基金投资债券的比例通常大于70%,一定程度上使得整个基金的风险可控,收益也较为稳定。就近3个月的回报来看,市场上近450支偏债混合型基金中,有超过80%的收益为正,亏损的近20%的基金平均收益为-1.68%,相对纯股票型基金或者偏股混合型基金来说是抗跌的。

    我们再看从2015年-2019年,这5年间不同类型基金的年度涨跌幅。

    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    数据来源:wind,2015.1.1-2019.12.31

    总体来说,当股票市场有机会时,偏债混合型基金因为有20%-30%左右的股票持仓,因此也能跟着涨,只是因为债券持仓较大的缘故,绝对收益并不显著;可是当股票市场出现较大风险时,偏债混合型基金表现出的韧性还是很强的,甚至在2018年股灾的时候,偏债混合型基金还能获得正回报。

    优质的偏债混合型基金产品,规划君已在「财富内参」中予以推荐,有需要的小伙伴请前往「财富内参」中查阅。

    再来说说二级债基:

    二级债基就是用80%的资产去买债券,剩下的不超过20%的资产可以去二级市场买股票,虽然有股票持仓,但是从类型上看,它属于债券型基金的范畴。

    同样,就近3个月的回报来看,市场上近600支二级债基中,有超过70%的收益为正,亏损的30%左右的二级债基平均收益为-1.72%。而同时期亏损的长期纯债基金,平均收益为-1.67%。可见,虽然仓位中多了股票持仓,但是风险也并没有明显的增加。

    二级债基的收益情况又如何呢?我们还是从2015年-2019年,这5年间的年度涨跌幅来进行比较。

    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    数据来源:wind,2015.1.1-2019.12.31

    总体来看,当股市下跌或震荡时,二级债基由于有债券仓位不低于80%的硬性规定,所以抗跌性较强;而当股市反弹时,二级债基又因为拥有不高于20%的股票仓位,也能抓住时机提高整体回报。

    如此可守可攻,“左右逢源”的产品,咱们是值得拥有的。

    看到这里,可能小伙伴会有疑问了,偏债混合基金和二级债基既然都是既有债券又能投资股票的基金,它们之间有什么区别呢?

    两者的主要区别,除了类型上的不同外,投资比例和风险收益也有不同。

    投资比例不同

    作为债券型基金,二级债基的债券投资比例不能低于80%,剩下不到20%的资金才可以用于投资股票。

    而偏债型混合型基金的持仓更加灵活,只是相对于其他混合型基金来说,除了现金类资产持仓外,债券的持仓比例更高一些,通常占基金总资产70%-80%以上,股票投资占基金总资产的比重在10%-30%左右。

    风险收益不同

    正因投资比例的不同,所以它们在风险收益上也有差别。

    混合型基金中,根据实际的持仓情况大致分为偏股混合基金以及偏债混合基金;债券型基金中,分为纯债基金、一级债基和二级债基。

    它们之间的风险收益特征大致如图所示:

    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    理论上,二级债基的回撤幅度比偏债混合型基金要小,而偏债混合基金则能比二级债基分享到更多的股票市场收益。(这一点大家从上文中提到的历史收益中也能得出结论。)

    因此,虽然二者都持有较高比例的债券,但通常来说,偏债混合型基金的风险和收益要高于二级债基。

    优质的二级债基产品,规划君已在「财富内参」中予以推荐,有需要的小伙伴请前往「财富内参」中查阅。

    最后,我们再来说说量化对冲基金:

    这类基金对于普通投资者来说,平日里接触的并不多,不过理解这类基金的赚钱原理并不复杂。实际上,量化对冲基金包含“量化投资”和“对冲风险”这两个方面。

    量化投资,就是通过数理统计模型寻找超越市场平均水平的投资机会。就好比有些小伙伴为了吃的健康,会根据每种食材的卡路里来控制每天的热量摄取。量化投资能够有效地排除人为主观非理性因素的干扰,从而在投资中确保严格的纪律性。

    而对冲,则是通过股指期货、融券等做空工具,对冲掉多头组合全部或部分市场风险。这样基金就可以在任何的市场环境下,稳定持续地获取正回报的绝对收益。换句话说,“对冲”实际上就是给高风险的投资买一份“保险”,这份“保险”通常是指另一笔“逻辑上相关、但方向上相反”的交易,以保证自己在最不利的情况下减少损失,甚至还能从中获利。

    其实“对冲风险”这件事儿,在我们的生活中也很常见。比如说坐飞机前买份延误险,没延误最好,延误了这份保险还能给自己一点赔偿;再比如由于美元跟黄金是负相关的,所以持有美元的同时买入黄金,从而避免应对汇率波动,这些都是对冲。

    一边是多头买入股票,一边又是手握空头工具,降低多头股票部分的系统性风险,那么这波操作在投资中的优势体现在哪里呢?

    其实,量化对冲基金最大优势,就在于涨跌都买,通过反向的投资操作对冲掉风险,从而实现绝对收益。

    为了让大家有更直观的认识,规划君将近3年量化对冲基金与普通股票型基金的收益情况进行了对比:

    我们选取了近5年来市场上的牛市、熊市和震荡行情进行了区间收益对比:

    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    数据来源:wind

    我们从不同行情下的收益比较能看出,在牛市中,量化对冲基金的收益并没有普通股票型基金那么可观,甚至可以说是“踏空”了整个牛市行情,但是在熊市和震荡行情中,量化对冲基金的优势较为明显,在2018年普通股票型基金平均亏损近25%的时候,量化对冲基金只亏了不到1%,其中不乏有获得10%左右正收益的个基。所以说量化对冲基金要比股票基金更稳健,超额收益较为明显。

    除了收益更稳健外,量化对冲基金的风险又如何呢?

    规划君选取最近3年普通股票型基金和量化对冲基金的收益风险指标:

    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!
    网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    数据来源:wind,2017.3-2020.3

    从以上数据可知,虽然普通股票型基金过去3年的年化收益率更高,但年化波动率和最大回撤幅度也更大;而量化对冲基金虽然年化收益率较低,但其波动率更小,获取超额收益的能力(夏普比率)更强。

    优质的量化对冲基金产品,规划君已在「财富内参」中予以推荐,有需要的小伙伴请前往「财富内参」中查阅。

    如何百里挑一,选出优秀的“固收+”基金产品

    这三类基金都属于主动管理型基金,因此我们可以从“定量”和“定性”这两个维度进行综合考察。

    所谓“定量”,就是对基金的业绩和风险进行直接比较,我们可以通过长期业绩、夏普比率、波动率、最大回撤等指标来进行综合考察。

    规划君给大家简单解释一下这些指标该如何考量:

    从业绩表现上来说:

    年化收益率自然是越高越好的,不过我们需要拉长时间看年化,如果基金成立时间较短,比如只有不到一年,或者一年左右的业绩,那么我们在参考时就要尽量保留意见。

    夏普比率,代表的是每承担1个单位风险的情况下,获得超额收益的能力。夏普比率越高,说明所获得的超额回报越高。夏普比率越小甚至为负,说明所得超额回报很小或者没有超额回报。

    从风险上来说:

    波动率越小,说明基金的收益越稳健,波动率越高,则说明这只基金的收益可能会很高,但是风险也较大,说白了,波动率高的基金就跟坐过山车似的,净值忽高忽低。

    最大回撤,想必大家都不陌生,就是投资者买入该产品后可能会面临的最大亏损,自然,最大回撤越小越好。

    而所谓“定性”,其实就是要看一下管理团队的实力和人员稳定情况如何。基金经理和管理团队可是主动型基金的灵魂啊,如果管理者频繁变动,势必会对基金业绩造成影响,特别是量化对冲基金,核心就是量化模型,模型构建团队的实力和稳定性,很大程度上决定着量化策略的稳定性和有效性。

    以上三类“固收+”产品,规划君已经给小伙伴们挑选了几支回撤幅度较小、过往业绩出色且稳定的基金产品,大家可以到「财富内参」中具体查看。

    写在最后

    总的来说:一方面,因为a股牛短熊长,我们的投资组合中需要一些打底资产,来平滑市场的波动风险。另一方面,在低利率时代,很多类固收产品的收益只会越来越低,并且妥妥的跑不赢通胀,因此“固收+”产品在大类资产配置方面为我们提供了解决上述问题的方案。

    如今投资产品的种类日益丰富,而普通投资者因自身经验和知识的欠缺,并不能有效地够掌握投资品的充分信息,这极易导致投资风险的放大。好规划「财富内参」不仅为你提供并解读最新的市场信息和投资机会,更有详实的产品大类解析,为你拨开迷雾,看清产品本质。

    原创:好规划网 来源:好规划网微信公众号(id:plan141)

    本文相关推荐: 前海百岁人生养老年金保险产品 为养老生活保驾护航

    以上便是知世金融网给大家分享的关于网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!/xwzx/jrlc/35514.html的相关信息了,希望能帮助到大家,更多金融相关信息,敬请关注知世金融网!

    网站内容均来自互联网,如侵害您的利益联系客服进行删除!

    (0)
    (0)

    上一篇:都2020年了,这些基金还在亏

    下一篇:内房龙头股的春天来了?

    本文标题:网贷110:这是近期最当红的稳健收益产品了!

    本文地址:/index.php?s=article&c=search&keyword=%E4%BA%A7%E5%93%81

    金融知名领域

    南方财富网 | 金融界 | 金融界 |

    更多推荐

    • ​锁定期轻松减半?百亿A股疑似“曲线”收购关联资产
      ​锁定期轻松减半?百亿A股疑似“曲线”收购关联资产
    • 突发!央行"降准"!人民币汇率立马跳涨,A股高开
      突发!央行"降准"!人民币汇率立马跳涨,A股高开
    • 政策组合拳来袭,A股成交额破万亿
      政策组合拳来袭,A股成交额破万亿
    • 龙虎榜|量化是砸盘主力?乔帮主顶板卓创资讯被活埋,炒股养家开盘出逃创识科技回避30cm跌幅
      龙虎榜|量化是砸盘主力?乔帮主顶板卓创资讯被活埋,炒股养家开盘出逃创识科技回避30cm跌幅
    • "史诗级利好"祭出后A股开盘"出道即巅峰"收出"另类长阴"——你闪着光坠落,又依依不舍……
      "史诗级利好"祭出后A股开盘"出道即巅峰"收出"另类长阴"——你闪着光坠落,又依依不舍……
    • 都有利好加持,为何券商股开倒车,地产股能逆袭? 市场过度预期券商板块打头阵
      都有利好加持,为何券商股开倒车,地产股能逆袭? 市场过度预期券商板块打头阵
    • 湖南裕能定增65亿元背后:距首发募资仅半年 产能消化靠大股东
      湖南裕能定增65亿元背后:距首发募资仅半年 产能消化靠大股东
    • A股刚上市募资212亿,就拿210亿去“理财”?
      A股刚上市募资212亿,就拿210亿去“理财”?
    • 500亿芯片巨头,业绩爆雷
      500亿芯片巨头,业绩爆雷
    • 首份国有大行半年报披露!建行上半年净利润1673亿元
      首份国有大行半年报披露!建行上半年净利润1673亿元
    • 敏华与顾家对簿公堂
      敏华与顾家对簿公堂
    • 存力、封力短板补齐 英伟达算力喷发进入倒计时?
      存力、封力短板补齐 英伟达算力喷发进入倒计时?

    新闻资讯栏目

    站长QQ: 2397470084