大盘全天低开低走，三大指数均跌超1%，创业板指领跌，科创50指数大跌3.72%。

盘面上，游戏股开盘走强，华立科技、大晟文化涨停。华为概念股走势分化，华映科技6天5板，星星科技、熙菱信息、汉仪股份均20CM涨停。教育股震荡走强，国脉科技涨超5%。券商股尾盘异动，首创证券涨超5%。板块方面，教育、电子竞技、华为概念、旅游等板块涨幅居前。

下跌方面，芯片股集体调整，光刻胶方向领跌，同益股份、波长光电跌超10%，中芯国际跌超8%。光刻胶、BC电池、次新股、CPO等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超4500只个股下跌，飘红个股不足500只。

截至收盘，沪指跌1.13%，深成指跌1.84%，创业板指跌2.11%。沪深两市今日成交额7668亿，较上个交易日缩量45亿。北向资金全天净卖出70.72亿元，其中沪股通净卖出38.79亿元，深股通净卖出31.93亿元。

值得注意的是，目前上证指数重回3144点之下，跌破了胡锡进的入场线。对此，胡锡进今日特意发文称，“今天上午做了进场以来的最大加仓……目前我的本金47万元，已经处于满仓状态……在这个点周围和以下，我很放得开。因为即使股市进一步下挫，我也有足够的信心它会不久翻回来。”

01

违规减持后

证监会火速立案调查

个股层面，今日市场有两件值得关注的事。

第一，在监管零容忍之下，我乐家居持股5%以上大股东违规清仓式减持一事震惊了资本市场。

此事核心原因在于，作为持股5%以上股东，一声不吭就清仓了7%的股份。在减持前首次卖出时，既没有预先披露减持计划，也没有在持股比例变动达到5%时进行报告和公告，并且阶段性停止再行买卖股票。

由于“顶风作案”的违规减持股东于范易及其一致行动人在减持过程中触犯了多条市场规则，上交所已在第一时间发出监管函件并启动纪律处分程序。今日午间，我乐家居又发公告，因涉嫌超比例减持，于范易等相关股东已于9月7日收到证监会的立案调查告知书。

事实上，从此前披露情况来看，于范易等股东已有前科，2021年以举牌方式入股我乐家居时，即未履行信披义务并被江苏证监局出具警示函。于范易等人当时曾表示，将“防止此类情况再次发生”。可见，此次违规减持不仅是再犯，更是在减持新规下“顶风作案”。

第二，证监会发布进一步规范股份减持行为的新规后，A股出现的首例违规减持——东方时尚的减持风波有了新消息。

昨日晚，东方时尚发布公告披露，北京证监局对公司控股股东东方时尚投资采取责令改正的监管措施；同时，上交所也对东方时尚投资予以监管警示。东方时尚投资也承诺，将在9月15日之前以自筹资金购回此前减持的股份，而涉及的收益所得将全部归上市公司所有。

对于上述两起“违规减持”事件，监管层火速出手，体现了进一步规范相关方减持行为的决心。对于近期发布的减持新规，长期看有利于市场稳定健康发展，但部分公司仍旧存在的“侥幸心理”，监管层迅速处理，表明了“零容忍”的态度，也显示了对近期A股市场的关心。

02

全球股市再度承压

回到A股今日整体表现来看。今日，A股各主要指数依然维持弱势，三大指数均跌超1%。事实上，股市承压，是今日全球市场的共性。

截止收盘，亚太股市纷纷收跌。韩国综合指数跌0.59%；日经225指数跌0.75%，终结8个交易日连涨行情；澳洲标普200指数跌1.19%；新西兰NZX50指数跌0.3%。

此外，欧美股市亦承压。美股连续两日下跌，昨夜，纳指跌1.06%，标普跌0.70%，道指跌0.57%；大型科技股集体下跌，苹果、英伟达跌超3%；AMC院线跌近37%，创历史新低。欧洲三大股指当天亦全线下跌。

全球股市承压，原因在于美国国债收益率大幅上涨，再次打压风险资产，近期，美国2年期国债收益率上涨超过6个基点，达到5%以上的水平。背后更深层原因在于，近期公布的经济数据引发了市场对美联储进一步加息的担忧。

最新的美国经济服务业和制造业的数据显示，价格正在朝着错误的方向发展。

首先，ISM服务业指数的价格组成部分在8月上升了2.1个百分点，达到58.9%，这表示公司报告的价格上涨比例达到了四个月来的最高水平。这是继ISM制造业指数的价格组成部分上涨了5.8个百分点至48.4%之后的情况。这个价格指数在一个月内的大幅上涨表明了近期趋势的逆转，上涨幅度也略高于预期，进一步加剧了升息的担忧。

其次，非制造业PMI升至54.5，高于7月的52.7，为2023年2月以来新高，强于市场预期的52.5，此前市场无人预测到如此之高的数据。分项数据方面，就业指数升至54.7，为2021年11月以来的最高水平。

数据公布后，市场押注美联储11月加息的可能性上升，根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，市场认为11月加息的可能性一举从30%跃升至了49%左右。目前，美联储似乎有意在9月份跳过加息，超预期的数据或将反映在11月重启加息的可能性上。

往后看，华尔街大多头埃德·亚德尼认为，还有六大风险可能导致9月份美股下跌，包括债券收益率上升、油价上涨、通胀担忧、美联储加息不确定性、潜在的汽车业罢工、政府关门等。

03

A股关注三大事件

目前而言，海外股市在利率持续走高的背景下出现调整，美股与美债走势已经严重背离，风险资产预期收益不足。而国内方面，往后看，A股市场将如何变化？

对于9月份，中信证券最新研报指称，有三个宏观事件值得关注：

第一，政策放松后地产销售恢复的效果如何。目前，一线城市“认房不认贷”已经落地。一线城市是本轮地产宽松中政策最后放松的城市，也是购房需求最为坚挺的区域之一，预计地产交易活跃度有望出现明显提升。不过地产企业拿地、新开工和投资的恢复还需要进一步观察。

第二，人民币汇率能否企稳。8月人民币汇率再次出现波动，离岸人民币兑美元一度接近7.35。与此同时，股市的北向资金8月大幅净流出897亿元，创下历史单月最大流出记录。不过，近期稳增长政策、经济基本面和央行汇率工具箱均有积极变化，9月人民币汇率将企稳回升。

第三，大宗商品价格能否延续上涨。8月，南华综合指数和南华工业品指数分别上涨4.27%和3.54%。8月PMI原材料库存指数和产成品库存指数分别为48.4%和47.2%，较前值增加0.2和0.9个百分点，表明企业去库存有所放缓。如果大宗商品价格能够延续企稳回升势头，则经济可能会加速进入被动去库存阶段。

根据中信证券模型测算，当前市场继续保持在“稳增长”状态，金融条件指数继续为正，经济条件指数走平。在当前阶段和下一阶段中的理论优势资产均有超额收益。

在“稳增长”状态当中，通常建议超配债券和股票资产。对股市而言，当下是积极入场时点，市场将迎接“金九”行情。对债券市场而言，政策可能会对债券利率产生扰动，当然货币宽松的预期仍在，调整空间预计相对有限。

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