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A股减持套现“有点忙”

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发布时间:2020-02-16 11:35:49 发布来源:知世金融网 文章点击:

据相关数据显示,截至3月末沪深两市投资者数量首次突破1.5亿,其中3月新增投资者数量环比增长了103%,但随着市场回暖,A股减持套现“有点忙”,日均28份减持计划、“蹭热点”花...

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    据相关数据显示,截至3月末沪深两市投资者数量首次突破1.5亿,其中3月新增投资者数量环比增长了103%,但随着市场回暖,A股减持套现“有点忙”,日均28份减持计划、“蹭热点”花样百出。

    A股市场的回暖,实施股东减持、公告股东减持计划的上市公司数量和规模也在明显增多。据统计,今年以来,截至4月16日,沪深两市共发布了1502份减持计划,A股减持金额创下2015年以来同期新高。

    银泰证券财富管理中心研究总监徐际舟分析,今年出现大量减持现象,是“需求”的集中释放,与一些上市公司资金面紧张有一定关系,但需要警惕大股东清仓式减持。

    从整体上来看,经过2018年资本市场的寒冬,企业当中的质押率、杠杆率都是比较高的,也就是说企业比较缺钱,减持实际上是缓解大股东资金的需求。投资者需要关注的是一些大股东和高管如果出现大规模的,尤其是清仓式的减持行为,可能说明股东不看好未来公司的经营前景,出现了卖掉自己公司的行为,跟之前的创投类基金减持有本质上的区别。

    统计显示,在3月以来的35个交易日里,有477家上市公司发布了966份减持计划,平均每天28份,其中83家属于实控人、大股东减持。在深圳市金广资产管理有限公司总经理金广看来,大股东比二级市场投资者更了解市场情况,大部分减持是因为股价偏离了正常价格。

    根本的原因是股价远远的超过了它本身的价值,除了一部分公司是低估的、合理的之外,有相当多的公司的股价是远远的超过了它的价值。

    在减持大潮中,近期还出现一种“蹭热点减持”。燃料电池、5G、猪肉等概念被有心者利用,为减持开道。这其中,不乏典型案例:

    4月1日,深交所向通化金马发布关注函,质疑其拟开展工业大麻业务是否主动迎合市场热点、炒作公司股价、配合股东减持。

    引起深交所关注的是通化金马的一波集中操作。3月19日,通化金马大股东及其一致行动人甩出一份拟6个月内减持10%股份的计划,此后三天股价大跌。4月1日,通化金马公告与吉林省农业科学院、通化市二道江区人民政府共同签署《工业大麻合作项目协议》,探索工业大麻的育种、种植及产品研发,研发经费3838万元。这份仅三千多万的合同给通化金马的市值带来37亿元的上涨,回报率近100倍;然而到上一个交易日收盘,通化金马跌到10.53元/股,当初在高点冲进去的中小投资者已有大约15%的损失。

    另外一个“蹭热点”的最大的受益公司之一是被冠以“年度妖股”之称的东方通信。2月1日东方通信收盘价仅为12.5元/股,到3月8日创近期高点41.88元/股,涨幅高达235%。分析认为,除了游资炒作外,跟其前几年年报“蹭热点”,因5G概念炒作有一定关系。

    武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,市场热点带来的高溢价是很多大股东减持的主要动因。

    由于市场狂热的追捧、过高的炒作、过度的投机,导致一些板块的股票价值被严重高估。这种情况一般会诱导大股东减持。大股东可能本来不差钱,但是他看到了在这样的一个市场炒作机会,他的股票被严重高估,他会产生一种减持的冲动,希望获取暴利。

    此外,以换购ETF份额减持为代表的减持套路也开始流行,董登新介绍,把股份换购成ETF份额,这种减持方式相对更加隐蔽。

    如果要换购ETF再去减持,它的交易成本会大幅下降。更重要的是,这是比较隐蔽的一种减持的行为,即便换购了ETF,不减持,将来不抛售,对于大股东来讲,他认为这样的做法能增加多元化的资产持有,可以分散风险,这也是一个理由和借口。但总体而论,用手中的股份来换购ETF对于大股东来讲,确实有诸多的好处或诱惑,这可能会刺激更多的大股东来采用这种股份换购ETF的做法变向减持。

    对普通投资者而言,关注点不在上市公司以什么方式减持,而是要辨明其为什么减持。英大证券研究所所长李大霄提醒中小股民不要重蹈覆辙。

    2015年的教训一定要牢记,也就是说“树不可以长到天上去“。很多股票公司涨到天上去的时候、大股东纷纷减持的时候、“董监高“都不要的时候,我们为什么要?所以一定要注意。

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    关键词:减持大股东

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