本文标题旺季涨价持续性好看好快递盈利改善「快递月份顺丰控股」，作者：知世，本文有640个文字，大小约为3KB，预计阅读时间2分钟，请您欣赏。知世金融网众多优秀文章，如果想要浏览更多相关文章，请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作，但仅作为投资者学习参考。

核心观点：11 月份是电商快递行业旺季，各家快递涨价符合预期，持续性超预期。当下，政策管控、龙头策略、旺季提价、格局改善四重因素都已基本兑现，四季度快递行业盈利弹性确定性高。此外，顺丰控股仍处于低估区间，明年边际修复确定性高。

维持顺丰控股、圆通速递、、中通快递的“买入”评级。

量：11 月，快递业务量增速16.5%，行业增速放缓。11 月份，社会消费品零售总额36200 亿元，同比增长4.8%。其中实物商品网上零售额13077 亿元，同比增长7.43%，占社零总额比重的27.4%，环比微增。11 月份，全国快递服务企业业务量完成113.3 亿件，同比增长16.5%，相较于10 月份同比20.8%的增速，行业增速有所放缓。其中，圆通/韵达/申通/顺丰速运分别完成业务量17.5/18.8/11.8/10.3 亿票，同比增长13.38%/19.03%/16.65%/13.86%。从份额来看，圆通/韵达/申通/顺丰市场份额分别为15.4%/16.6%/10.4%/9.1%，同比变动-0.4/+0.3/0/-0.2 个百分点，各家市场份额维持稳定。

价：旺季涨价符合预期，圆通单票收入同比增长12.3%。11 月份，全国快递服务企业业务收入完成1074.9 亿元，同比增长12%。其中，圆通/韵达/申通/顺丰速运分部物流业务收入分别为45.12/44.73/29.07/162.45 亿元，同比增长27.4%/20.7%/19.9%/15。

4%。从单票收入来看，圆通/韵达/申通/顺丰速运分部单票收入分别为2.59/2.38/2.46/15.82 元，同比变动12.3%/1.7%/2.9%/1.4%。圆通快递单价同比已连续转正4 个月，单价同比从8 月份的0.95%提升至12.3%。从产粮区来看，义乌地区11 月完成业务量12.95 亿件，单价3.31 元，同比增长8.01%，义乌地区单价已连续两月同比转正。

预计12 月价格稳定，看好通达系快递四季度业绩弹性，持续推荐顺丰控股和通达系头部企业。根据我们调研了解，12 月快递行业单价基本维持稳定，相比于此前快递企业旺季后降价，今年四季度行业整体单价有望同比改善。展望2022 年，我们认为快递行业单票收入将大概率好于2021 年，看好2022 年一季度头部企业业绩弹性。此外，顺丰控股当前市值在3100 亿左右，仍处于低估区间，考虑到产能投放步入尾声，加强业务协同管控，新业务调整减亏三方面因素，顺丰明年边际修复确定性高。重申顺丰控股、圆通速递、韵达股份、中通快递的“买入”评级。

风险提示事件：相关政策的实施仍有不确定性，价格战仍有加剧的可能；行业长期成本曲线若走平，将不利于企业之间的分化。

本文相关推荐： 多重利好接连落地 氢能源板块持续走强

以上便是知世金融网给大家分享的关于旺季涨价持续性好看好快递盈利改善「快递月份顺丰控股」/gpqq/121920.html的相关信息了，希望能帮助到大家，更多金融相关信息，敬请关注知世金融网！

网站内容均来自互联网，如侵害您的利益联系客服进行删除！