本文标题致保科技毛利率大降：应收账款持续攀升，子公司不具任职资格被罚，作者：知世，本文有1526个文字，大小约为7KB，预计阅读时间4分钟，请您欣赏。知世金融网众多优秀文章，如果想要浏览更多相关文章，请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作，但仅作为投资者学习参考。

9月8日，致保科技有限公司（下称“致保科技”）在美国证监会（SEC）公开披露招股书，拟在美国纳斯达克IPO上市。

招股书显示，致保科技有限公司（“WFOE”或“致保中国”）为致保科技的国内运营主体，其旗下有阳光保险经纪（上海）有限公司（下称“阳光保险”）、上海安逸网络科技有限公司（下称“上海安逸”）、上海众志诚诚健康服务有限公司等三家公司组成。

01

毛利率下滑大，依赖B端客户和保险公司

致保科技是一家保险科技公司，以“2B2C数字嵌入式保险”为代表，提供数字保险经纪服务。

据悉，2B2C数字嵌入保险是指致保科技进行的一站式定制保险经纪模式，在该模式下，公司提供专有和定制的保险解决方案，将其嵌入现有B端客户中，以接触和服务于B端客户的终端客户。对于致保科技而言，B端客户为其提供的渠道尤为重要，先有B端客户方有终端客户。

公开资料显示，截至招股说明书日期，致保科技已与1000多个B端合作，并通过这些渠道获得了约65万终端客户。同时，公司已与90多家保险公司（包括其子公司和分支机构）合作。

招股书显示，2021财年至2022财年（报告期内），致保科技收入依次为4561.47万、1.08亿；收入成本依次为2139.12万、6105.19万；净利润依次为-3703.70万、1425.94万；税前利润依次为-3696.56万、1214.88万；毛利率依次为53%、44%。可见，营收与净利润高增长的2022财年，毛利率却下滑了9个百分点，不可谓不大。截至2022年末，致保科技毛利率降至36.03%。

对于报告期内的收入增长情况，致保科技指出，增加的主要原因包括，一方面，总承保保费（“GWP”）的增加，GWP的增加得益于公司B端客户的增长，从而提供了稳定的最终客户；另一方面，公司的佣金率从截至2021年6月30日的财政年度的加权平均利率约3.9%提高到2022年同期的约5.6%。

招股书显示，致保科技提供的服务组合包括保险经纪服务和MGU服务。据悉，保险经纪服务是公司的主要业务，通过数字保险经纪平台向B端客户的最终客户提供嵌入式数字保险经纪服务。数字保险经纪平台是公司的专有平台，提供嵌入B端客户参与矩阵的保险解决方案，包括他们的网站、应用程序、微信小程序，抖音和其他社交媒体账号。

另外，MGU服务是一种专门的保险经纪服务，保险公司授权公司协助其提供承保、索赔和风险控制服务。对于MGU业务，致保科技充当保险公司的第三方管理人（“TPA”），这种业务模式不需要保险许可证。

结合致保科技的2项主要业务，可以看出，一方面，致保科技只能通过B端客户获取终端客户；另一方面，公司本身不具有保险许可证，只能作为保险公司的对外中介。为此，公司的业务展开依赖于B端客户和保险公司。

招股书中显示，各项业务在报告期内的具体表现，保险经纪业务的收入依次为2595.91万、8434.29万，其占比依次为57%、78%；MGU服务的收入依次为1971.37万、2427.26万，其占比依次为43%、22%。

致保科技指出，MGU服务费占比下降，主要是由于与保险经纪服务相比增长放缓。公司的MGU服务专注于高价值个人的健康保险产品，这是一个相对较小的市场，因此MGU服务的增长慢于保险经纪服务。

根据Frost&Sullivan报告，中国排名前三的2B2C保险经纪公司依次为致保科技、中策保险经纪有限公司、广润保险经纪有限公司，彼等2022年市场份额依次为17.4%、9.6%、7.4%，累计占比为34.4%。致保科技在招股书中指出竞争对手通常专注于一个业务领域。除了上述三家公司，2B2C保险服务业仍留有较大的市场份额。

02

现金流状况不佳，应收账款攀升

招股书显示，报告期内，致保科技的经营活动所得现金流量净额依次为-1769.57万、-98.92万。对于经营活动所得现金流量净额的情况，致保科技指出，2021财年主要归因于出现净亏损约3700万元，一方面由于收入减少，应收账款减少；另一方面，为公司提供保险索赔和客户维护服务的关联方应收款项减少。

2022财年主要归因于净亏损约1430万元，一方面应收账款减少；另一方面，由于未支付保险费的增加，应付保险费增加；其次，公司加快了向保险公司和供应商的付款。

招股书显示，截至2021年和2022年6月30日及2022年12月31日，致保科技的应收账款净额依次为2117.03万、4979.76万、8497.67万；应收账款周转天数依次为183天、121天、134天。除此之外，同期，致保科技的短期借款依次为2800万、2800万、2766.78万。

可见，致保科技的应收账款处于逐年攀升且快速累加的情况，其应收账款周转天数在2022年6月30日有所缩短，但是在同年12月31日出现增加，存在着一定的波动。除此之外，致保科技的短期借款也处于较高的水平。

财经评论员张雪峰认为，“应收账款净额和应收账款周转天数的表现可以提供一定的线索来评估公司的现金流状况。应收账款净额的增加可能意味着公司有一部分销售收入尚未收回，这可能会导致现金流的紧张。同时，应收账款周转天数的增加也表明公司收回销售款项所需的时间延长，可能意味着公司的资金周转速度较慢。这些因素可能会对公司的现金流造成一定的风险。”

对于致保科技的短期借款情况，张雪峰进一步指出，“短期借款的存在并不能直接说明现金流存在风险，因为公司可能出于经营或策略上的需要而主动选择借款，而非因为现金流状况不佳。然而，如果短期借款的规模持续增长，或者借款用途与现金流问题有关，那么确实可能会存在资金压力。”

在公司合规层面，据天眼查和企业预警通显示，2021年11月23日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局以“聘任不具有任职资格的人员”，对阳光保险经纪（上海）有限公司处以7万元罚款。与此同时，阳光保险经纪（上海）共有13个司法案件，其中84.6%的案件身份为被告，近五年里2023年案件占比最大，达38.5%。

2022年2月17日，在文雨人力资源(上海)有限公司与上海安逸网络科技有限公司服务合同纠纷的案件中，上海安逸作为被执行人，执行标的45万。

本文相关推荐： 3840亩农田拉满“科技范” 自动作业覆盖全程

以上便是知世金融网给大家分享的关于致保科技毛利率大降：应收账款持续攀升，子公司不具任职资格被罚/gpqq/1887523.html的相关信息了，希望能帮助到大家，更多金融相关信息，敬请关注知世金融网！

网站内容均来自互联网，如侵害您的利益联系客服进行删除！