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股票回撤后如何控制成本，基金涨涨跌跌应该怎么止损和止盈呢？

基金投资有两种不同的方式，一种是基金定投，把资金分散入市，分批买入基金；另外一种是一次性投入，资金一次性买入基金。两种投资方式的止盈止损要求不同。

01 基金定投------止盈不止损

基金定投能够通过固定周期的固定资金投入，平摊市场风险，有效降低持仓成本，进而保证投资有稳健收益。

第一，基金定投讲究“长期坚持”。

越是面对市场下行，基金定投越是要坚持、持续。下行的市场能够让我们以相同的价格买入更多便宜的筹码，待市场反转时，累计的资金会带来丰厚的汇报。

基金定投的完美曲线是“微笑曲线”，前期资金定投是亏损的，如果市场下跌幅度大，定投亏损幅度也大，但是这个过程也是降低持仓成本的过程，一旦市场回暖，基金净值上行，定投的整体收益就会回升。

因此，基金定投谈不上“止损”，定投越是亏损越应该继续。

第二，基金定投并非持续时间越长越好。

市场是周期性波动的，除了有“微笑曲线”之外，还有“倒微笑曲线”，我们没有再盈利点及时赎回基金，市场可能再次下行，基金定投的收益就面临回吐。

除此之外，A股呈现牛短熊长，一旦市场重新下行，我们想要再次等到基金定投达到原有收益，必须等待很多年的时间。时间成本也是投资需要考量的成本。

因此，基金定投必须“止盈”，它或许不能保障我们“收益最高”，但是可以保证我们获取市场平均收益，保证投资稳健程度。

第三，我们应该如何止盈？

对于投资新手，达到“止盈线”即卖出基金，让收益落袋为安；对于有一定投资经验的投资者，我们可以在“止盈线”之余，考量市场情绪、基金业绩以及个人持仓比例等因素，综合考虑是否止盈。

举个例子，如果基金已经达到止盈线，但是市场情绪比较乐观，市场估值水平比较正常，泡沫化并不严重，那么市场继续上行的可能性较高，继续定投大概率能够收获更丰厚的回报。此时，有限度的推后止盈，能够增加收益。

当然，这个决定还应该综合考虑我们的基金仓位，如果基金仓位过高，在我们误判市场时，基金定投的收益会快速缩水，推后止盈“得不偿失”。相反，如果仓位较低，推后止盈的风险则较小。

风险与收益并存，更改止盈策略的做法或许可以提升收益，但是也必然是有风险的，这不适合投资新人，只适合有投资经验和风险承受能力的投资人。

02 基金一次性投入------既要止盈也要止损第一，基金一次性投入必须止损。不可否认，如果市场单方面上行，基金一次性投入的收益水平肯定高于基金定投。但是，市场是很难预测的，我们无法确认市场走向。

基金投资亏损50%，后期需要上涨100%才能回本，这是一次性投入的巨大风险之一。

除此之外，基金一次性投入之后，我们手中的资金流枯竭，一旦市场下跌，我们没有资金进行补仓，那么基金回本、再次盈利会变得更加困难。

因此，一次性投入一定要止损。通常，基金亏损达到20%，即应该赎回止损，资金回收之后，可以通过基金定投慢慢投入市场。

第二，基金一次性投入必须止盈。一次性投入止盈的思维逻辑与基金定投是相同的，为了应对市场牛熊转换的风险，及时止盈才能保障收益。

这边再和大家介绍一个止盈的方法，一次性卖出总会让人觉得不安，我们会害怕误判市场，错过了市场后期的超高涨幅，错过了巨幅盈利。

因此，我们可以采用“倒金字塔”止盈法。即，在基金投资之前，提前设置止盈计划，例如，如果基金年化收益达到15%，卖出一半基金；如果年化收益达到20%，卖出剩余基金的一半；如果年化收益达到25%，卖出所有基金。

通过这样的方法，我们可以最大限度减少基金“卖错”的风险，在风险与收益之间，取得平衡。

综上，基金投资讲究因人而异、因投资方式而已，没有放之四海而皆准的投资策略。我们在思考止盈和止损的问题时，要综合考虑自己的投资方式，考虑自己的仓位和风险承受能力，有条件的也要思考市场的后续走向，有针对性采取措施。

以上是我的一点看法，希望对你有帮助，也欢迎在留言区一起探讨。

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银行固定收益理财产品净值大面积回撤？

会有这种可能，资管新规时代，理财不保本！很多理财小白一心扑在高收益上，而忽视了「风险」，一步错，步步错，最后损失惨重。在选择理财产品前必须要进行风险测评，结合自己的承受力，谨慎选择产品，尽量规避风险。

「投资有风险，理财需谨慎。」

理财的钱有哪些风险？

如果有朋友向你推荐理财产品，你的第一反应是什么？

可能很多人会问：赚钱吗？收益多少？一年有 10% 吗？

却很少有人会问：风险高不高？我需要为此承担多大风险？

理财的本质是用风险换取收益，但「忽视风险」是多数投资者的通病。今天，我们就和大家一起看看投资理财会面临哪些风险吧。

以最常见的银行理财为例，我们可以把理财的风险大概分成两大类：一是投资者买了「风险不匹配」的产品带来的风险，二是理财资金投资管理过程中带来的风险。

风险一：风险不匹配

我们先来看第一类风险：风险不匹配。它指的是投资者买了不符合自身风险承受能力的产品。

投资理财中，我们常常会看到一种现象：但凡买的理财产品亏钱了，投资者的第一反应往往是迁怒管理人，比如新闻里时常上演的「拉横幅索赔」的行为。

诚然，管理人的管理水平对理财产品的收益表现有一定的影响，但除此之外，还有一层因素容易被大家忽略，那就是当初购买时的「风险错配」。也就是说，我们从一开始就买错了产品。

正如谈恋爱，俩人最后分手不是因为 TA 不好，是你俩本就不合适。试想，如果俩人都属于暴脾气，长久相处下去能不分手吗？投资理财也一样，当初的购买决定很重要，一步买错、步步错。

一直以来，投资者对银行理财都存在误解，认为银行理财和银行存款一样安全。其实不然。 理财是个「风险承担」的过程，银行理财不承诺保本，而且不同类型理财产品的风险差别很大。比如，银行权益类产品、衍生类产品风险明显高于固定收益类产品，固定收益类产品风险又高于现金管理类产品。

不论何种类型理财产品，在发行前，银行都会给它确定一个风险等级，按照风险由低到高划分为 R1、R2、R3、R4、R5，分别对应保守型、稳健型、平衡型、进取型和激进型投资者。而且，银行要求理财经理在销售过程中严格执行「风险适配」的原则，并且会在销售专区进行全程录音录像。此举的目的就是为了防止投资者买了不合适的产品。

但如果你把银行理财错当成存款，抱着「理财产品亏了，银行兜底」的幻想，漠视风险、不重视风险测评，有时候即使买了只好产品，也会因为风险的不匹配而产生实际的亏损。

尤其是在银行理财实行净值化管理后，「风险不匹配」带来的投资风险将体现得更为明显。

比如，你的风险承受能力很低，属于保守型投资者，平时习惯了买货币基金。但受固定收益类产品更高收益的诱惑，你在风险测评时故意隐藏真实情况，买了只风险不匹配的产品。买入后发现净值波动超出了自己的风险承受能力，比如一日下跌 0.5%，如果 10 万的本金浮亏就有 500 块，小小波动可能就让你焦躁不安，从而选择忍痛赎回，产生实际的亏损。

但其实，净值型产品出现波动是一件非常正常的事儿。不过，如果你的风险承受能力很弱，这样的产品之于你就是灾难。试想，一个习惯了保本的人，突然遇上了波动的产品，怎么有耐心长期持有下去。认购过程中，没有做到风险匹配，这是我们投资理财中面临的第一大风险。

风险二：投资风险

接下来说理财资金面临的第二维度的风险：投资管理风险。

这一部分的风险来源可以分成两部分：资金投向的风险和管理人操作的风险。其中资金投向的风险又可以分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险，即市场风险，它是不可控的，不依赖于管理人水平的变化而变化。非系统性风险，是指具体投资标的的风险，比如个股、个券等基本面变化引发的风险。操作风险是指由于系统故障、从业人员个人道德、交易流程疏漏等引发的风险。

我们一一展开。

市场风险——不可控的风险

市场风险是指由宏观经济、国家政策、通货膨胀、社会政治、交易制度等因素变化引发的风险，主要包括经济周期风险、政策风险、利率风险、通胀风险、汇率风险等。

这些风险因素通过影响市场参与者的心理状态、预期和观点的变化，影响买卖行为，进而导致资产价格的剧烈波动，加大投资风险。这类风险一旦触发，通常会波及整个市场。

比如当经济处于下行周期时，股票市场整体会面临下跌风险，典型的如 2008 年、2011 年、2018 年。当时，以股票投资为主的公募股票基金业绩泥沙俱下，几乎清一色的负收益。

比如当央行突然收紧货币、利率大幅上升时，债券市场会面临快速回调的风险。因为债券价格和利率成反比，当利率上行，债券价格会下跌。此时，以债券投资为主的理财产品净值可能会下跌。

又比如当国家出台一些重大经济金融政策时，投资市场通常也会跟随反映。像 2018 年初的资管新规刚发布时，A 股市场应声下跌，权益类产品回撤明显。同时，因为新规极力打破刚兑，2018 年信用债违约潮接连上演，一些以信用债为主要投资对象的理财产品出现大跌。

另外，通胀风险会导致货币购买力下降，从而影响理财产品的实际收益。

汇率风险可能会导致市场资金流动的变化，比如当一国货币大幅贬值时，会使得资金从本国市场转向海外市场，进而引发相关投资品种价格的变化。

不过，需要说明的是，市场风险往往不是由单一因素导致的，而是多重因素交叉叠加的结果。

2020 年，新冠疫情的爆发，想必让很多人真切体会到了「市场风险带来的广泛性以及它的不可控性」。受疫情冲击，全球经济面临衰退危机，企业正常经营受阻，恐慌情绪加剧资产抛售。3 月中旬开始，美国市场出现显著流动性危机：股债双杀，黄金也同步大幅下跌。危机随后传导至全球金融市场，全球主要股指在一个月内下跌超 30%。同时，疫情冲击叠加原油供需冲击，国际油价暴跌，因此导致了相关原油类产品的亏损。

倾巢之下，焉有完卵。可以说，市场风险是难以预见的，它不是我们想躲就能躲得掉的。

不过，投资本就是和风险博弈的过程，要客观的看待市场风险。危机、危机，其实是危中有机。市场风险中往往蕴含着非常不错的低价捡优质筹码的良机。

具体标的风险——优选管理人很重要

说完了市场风险，再来看看投资标的所特有的风险。这种风险纯粹是由所投资产自身因素变化引发。它的影响主要体现在局部，往往只对个别证券产生影响，对整个市场的影响较小。这类风险主要包括财务风险、经营风险、信用风险等。

目前，以债券和非标为主的固定收益类产品是当前银行理财的主流品种。信用风险是这些理财产品面临的一大风险，我们重点说说它。

不同企业主体发行的债券由于受自身的经营状况、财务状况、信誉等因素的影响，它们的债券质量也会有所不同：某些企业因经营不善或破产导致无法按时偿还本息，从而给投资者带来损失的风险就叫做信用风险。

企业发行的债券一般都有评级，可以用它来度量违约风险。按照知名评级机构标普的评级体系，债券评级从高到低主要有：AAA 级、AA 级、A 级、BBB 级、BB 级、B 级、CCC 级、CC 级、C 级和 D 级。前四个信用高，从 BB 级开始，属于「投机级债券」。

通常，债券信用评级越高，融资成本越低，企业偿债能力越强。信用评级越低，企业融资成本越高，违约风险也就越大。理财产品的管理人会根据产品的设计方案、风险收益目标来筛选对应等级债券，尽量做到投前尽调、投中风险审查。但这也不能保证管理人可以完全避免黑天鹅事件的发生。

信用风险虽然一定程度上可以根据对公司基本面的详细分析来做出相应的预判，但这类投资往往存在信息的不对称，比如企业刻意隐瞒重大信息时，会存在因信息疏漏而导致的信用风险的发生。像 2019 年某明星企业突然曝出财务造假，所发行的债券信用等级遭到下调，不少持仓的基金产品估值也同步下调。

不过，需要指出的是，尽管存在信用风险，但相比股票，债券的风险依然要低得多。

管理操作风险——关注内控流程

最后来说说管理操作风险。所谓操作风险是指由于人为因素、管理系统设置不当造成操作失误而带来损失的风险。比如，相关人员违背理财产品合同约定、未严格执行风控措施、买入一些合同外的资产，或者投资指令不明、交易操作失误、系统故障等都有可能使理财资金遭遇损失。

尽管大部分金融机构都有相对完善的技术系统和全流程的风险控制，但有些小概率事件也不是完全不可能发生。比如，2013 年的「**证券乌龙指事件」就是因为系统缺陷导致操作环节出现问题的典型案例。

以上就是我们买理财面临的主要风险。总结下来，共有 4 点：

1.买理财的首要风险是「不知道理财有风险」，理财非存款，风险不可避免。

2.买理财最大的风险是「漠视风险」。只有真正把风险当回事、重视风险测评、做到风险适配，才能尽可能降低风险。

3.不论市场风险、信用风险亦或操作风险，它们是客观存在的，但这不意味着在投资理财过程中，它们一定会发生。

4.理财资金投资管理中，市场风险不可控，平常心看待就好。对于信用风险和操作风险，我们唯一可做的就是选择优秀的管理人。

打板相对其它买卖股票方法获利是不是更加稳定快速？

股市中打板是一种看上去获利稳定快速的方法，实际上很多时候正好相反。买进股票的方法可以分为追涨买进法和杀跌买进法。追涨买进法的极端方式就是涨停板买进法，在距离涨停板还有2～3%价差时赌当天能够在收盘时封住涨停板而在涨停板价位挂单买进。杀跌买进法就是在一个波段回调过程中甚至在预期回调即将结束时挂单买进。我认为，股市中打板，虽然是看上去稳定快速的方法，但是结果往往是一厢情愿、欲速则不达；而杀跌买进法，在买进后，哪怕再次或多次经历一个或几个痛苦、煎熬的回调过程，然后才慢慢地走上一个大波段上涨趋势的方法往往是大智若愚、厚积薄发、稳健盈利。

实战案例分析1：股市中打板其实是一种高风险的方法。

我认识的一位朋友，在2021年1月29日收市前半小时买进，当天果然重新封住了涨停板。他就是想赌下一个交易日还能涨停板，结果下一个交易日低开，事与愿违。如果他选择坚守，那么大概率一年的收益率是个负数。

案例：股市中打板其实是一种高风险的方法

实战案例分析2：杀跌买进法反而是一种低风险的方法之元宇宙概念长期目标。

下图为一只元宇宙概念长期目标的年线系统趋势研判分析示意图。

年线系统趋势研判分析示意图

下图为日线系统的波段操作示意图。

第一小波段下跌洗盘到获利筹码约20%时为第一次短线阻击时点，第二小波段下跌洗盘到获利筹码约10%以下时为第二次短线阻击时点。

日线系统的波段操作示意图之案例

综上所述，股市中打板其实是一种高风险的方法；杀跌买进法反而是一种低风险的方法。

轻轻一点，有缘再见@养生投资

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