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如何及时掌握股票信息技术，什么是周期性股票？

今天和大家聊聊周期性股票，因为有太多粉丝问周期性股票的问题，但是大部分人又完全懵懵懂懂 。

一 周期性行业的内在机制是什么？

周期性行业分为

强周期行业，比如钢铁，水泥混凝土，有色煤炭，铝，劵商，房地产，银行等；

弱周期行业，比如汽车，家电等。

那周期是怎么产生的呢？

比如煤炭，在十年以前产生了一大批煤老板，但是后来这批人中很多也亏的一无所有，其关键就是没有懂周期的原理。

当下游企业需求旺盛，市场上的产能无法满足需求，煤炭价格开始走高，因为利润很高，于是企业就加大生产，没日没夜的干，但还是满足不了市场的需求，价格进一步上涨，于是企业开始买新设备，建新项目，扩大产能。

这是第一个阶段：需求与价格同涨，投资同步增长

典型的特质就是需求快速增长，价格和利润同比增长，企业为了满足这个需求开始扩充产能，往往把前面赚到的钱全部投进去，甚至去借钱投入新的项目。

别的企业一看这么赚钱，我也进入这个市场，于是供求关系开始变化。

第二个阶段：市场开始饱和

因为利润的驱动，市场的进入者越来越多，大家都拼命开始生产，产能的增长速度远远超过需求增长，市场进入饱和阶段。

第三个阶段：进入衰退期

当市场饱和后，身在其中的企业并不清楚行业整个行业的状况，还是会拼命的生产，而且也不可能不生产，因为项目的建设是需要很长的周期的，一般短则1-2年，长3-5年都是非常正常的，而且会投入很多的资金买地，买设备，有可能刚刚建设好，市场的价格开始大幅度下降，那你能停产吗？

不能，因为这些停产的话，银行会马上要你还钱，员工会全部解散，等于前期的投资全部打水漂了，继续生产还可以暂时应付一下局面。

2015年的时候我去贵州考察市场，当地的混凝土，水泥就是这个状况，明明已经是生产一吨就亏一吨，但还是不能停产，老板们也是夜夜无眠，相对无泪啊。

为了养活设备和员工，为了还贷款和利息，所以必须要订单，于是价格战开始，利润直线下降，当大家都不赚钱的时候，有些企业开始熬不住了，于是有些就停产了，行业剩下一些最有实力的，弱小的纷纷退出，行业进入衰退期。

第四个阶段：低谷期

经过前面的火拼，大家都很受伤，行业一片哀嚎，很多人都绝望的离开了，对这个行业不再抱有希望。

但是恰恰在这个时期，希望在绝望中萌芽了，因为该走的都走了，行业的供应量其实减小了，供需关系再次发生逆转。

变现出来就是这样的图形：

所谓否极泰来，极好之后必要大坏，大坏之后必定是春天。

各位，这就是行业周期产生的内在逻辑，那为什么银行，劵商也是周期性行业呢？

内在原理也是一样的，股市有牛市和熊市，牛市不来，大量的散户根本不会进入股市，那么劵商就不可能赚到钱，因为他们是依靠散户的手续费赚钱的，所以他们的业绩与股市的牛熊是对应的。

那银行呢？

在经济繁荣的时候，各种资产的价格大幅度上涨，人们更加愿意借钱消费，企业有更大的积极性投入再生产，于是银行的利润大幅度上升。

在衰退期，人们不消费，企业不生产，银行也赚不到钱。

但这是内在的因素，更直接的原因是央行的利率和货币发行量，利率提升，借钱太贵了，人们借钱的意愿降低，反之也成立。

这就是银行产生周期的原因。

二 怎么选择周期股？

经过上面的分析，我们知道了其内在逻辑，怎么识别和选择也就是简单多了。

2.1 看看是不是长期衰退的行业

如果一个行业是长期的衰退，就很难有再崛起的机会。

比如供给侧改革把一些煤炭，钢铁小厂淘汰了，大厂绝地逢生，但是作为投资者你无法预测，把控什么时候会有供给侧改革，所以不投资那些夕阳行业就是上策。

那怎么判断夕阳行业呢？

可以用人均消费量来判断，比如人均钢铁消费量，水泥消费量，保险消费量等，只要你查查资料，你就会发现几个事实，中国的人均钢铁消费量，水泥消费量是全球最高的，总量也早就是全球最高了，这意味着什么？

你都已经第一了还有很大的上升空间吗？所以这就是行业到顶的信号，按照事物的发展规律，接下来必定衰退。

所以多去注意那些中国全球第一的行业，一般也意味着结束了高增长，投资回报也不会很大，比如汽车行业。

但是保险的人均量却很低，而中国人口又多，随着收入的上升保险需求必定大涨，在这样的行业找投资机会多过钢铁行业。

2.2 商品价格是不是历史最低了？

如果行业里价格战打的越来越厉害，就证明行业已经进入到了第三个阶段，这个时候你就可以密切注意了。这个时候企业的利润越来越低，股价下跌，行业越来越不被人关注，但你可以关注了，因为机会在这个时候会出现。

2.3 行业的集中度如何？

一个行业在前期往往是非常的分散，比如汽车行业，美国在几十年前有几百家汽车厂，但是现在只剩下几家了，中国也会如此，最后只剩下那么几家公司，其他全部被淘汰。

所以作为投资者，你要密切的关注行业的集中度，尤其是那些市场份额大，占有超过30%以上的公司，可以重点关注，必须选择行业的前几名，原因非常简单，因为行业在厮杀，谁能活下来的概率大？必定是市场占有率高，规模大，资产状况不错，不容易死掉，选择这样的股票，你的投资也不容易打水漂。

2.4 拥有核心资源的

比如昨天写的天齐锂业，就是拥有锂矿资源，这相对来说拥有竞争优势。这需要你判断行业的核心竞争到底是什么？有的是营销驱动，那么找营销能力最强的企业，有的是资源，找最有资源的，有的是特殊的牌照，找关系最硬的，有的是技术驱动，找团队最牛的。

而且行业的竞争逻辑会变化，因为产业的发展会变化，比如手机行业前期是技术驱动，但后期行业成熟了，各种OEM厂家到处都是，只要你有钱你也可以做个手机，这就是营销驱动了，所以像OPPO这样拥有营销基因和渠道优势的企业就很快崛起了。

三 周期性股票的投资策略是什么？

1 基本策略：在行业的低谷买入，在顶点卖出

周期性行业的一个特点就是跟随行业普涨普跌，在低点买入是最安全的，而且你要知道，周期性行业一般产品是无差异化的，比如螺纹钢，武钢和首钢的产品有区别吗？没有区别，没有差异化的产品必定会价格战，表现在财务报表上就是净资产收益率长期很差。

那怎么办呢？这样的行业只能选择低点进入，当行业的上升周期来临的时候，无差异化产品会普遍上涨，你在高点卖出就可以了。

你可以问问在这个行业里的人，他们是最清楚，如果行业天天红火，订单很多，赶紧卖掉，如果订单很少，生产线停工，员工放假，就可以考虑买入。

记住，这是基本策略，后面的都是这个策略的应用工具。

2 评估方法一 ：市盈率高点买入，低点卖出

用一般的PE估值方法对周期性行业没有意义，因为他们的业绩太不稳定了，但如果一定要看，你可以把PE当成一个参考工具，那就是高市盈率买入，低点卖出。

你想想，当行业上升周期，利润很高，表现在股价上就是每股收益很高，市盈率很低，如果你用一般的估值方法买，恰恰掉到陷阱里去了。因为这个时候买入很快就会下降，你根本没有感觉就降下来了。

那什么时候买入？高市盈率的时候，有时候一些钢铁行业的市盈率高达百倍以上，你可以重点关注，因为企业不赚钱了，每股收益必定下降，有时候是负数，这就证明行业可能真的到底了，你可以考虑买入了。

3 PB，1倍以下的市盈率可以买

其实最合适的估值方法不是用PE，而是直接用PB，一般1倍以下的PB你可以考虑了，有时候PB会低到你怀疑人生，比如银行业一度低到0.6倍的PB， 钢铁行业0.5倍的PB，这意味着你用5毛钱购买他1元的资产，是非常划算的。甚至还有分红，银行股就必须喜欢分红。

4 资产负债率

是不是PB很低就可以了呢？不是的，你必须考虑安全性，尤其是在行业的第三个阶段，价格战很厉害，如果一个企业的负债率很高，那么就无法坚持下去，所以购买周期股一定要注意这一点。

一般情况下，资产负债率要控制在60%以下，超过70%你应该放弃。

最好资产是负债的2倍以上，也就是说企业即使破产了，你也有一定的安全线。

但是银行也例外，因为这个行业是依靠钱生钱，普遍90%的负债率，如果钱躺着不动必定不行。

四 周期性行业的注意事项

首先说下我的看法，周期性行业最好不要选，因为几个原因：

1 超出了你的能力范围，你无法把握周期的规律，有可能一下套你几年，你就真的很悲催，如果你说你看能看懂周期，那么你又何必投资周期呢？

2 风险很大

作为业余投资者，你无法了解企业的真实状况，而周期性行业的企业死亡率很高，到底哪个企业安全，哪个企业财务状况好，很难判断。

3 投资收益不会比非周期股票高

周期性行业有时候也许股票涨的天上去了，比如方大碳素这样的，作为短线投机者也许可以捞一笔，但是你今天赚到的钱并非你的能力，而是运气，但是你自己不会这样看，你会觉得自己牛，你还会在这个路上继续走下去，结果可想而知，你会把赚的钱，连带你的本金都亏掉。

我想起2008年的时候，有个投资大师，名字我不记得了，买了8000万股房地美的股票，几十个亿美金去抄底，他就是赌美国政府会救市，但是最后血本无归，这就是周期性行业的风险。

大师都把握不住周期性行业，你有多大把握？

常在河边走，哪有不湿鞋？刀口舔血的事情，还是少干。

反过来讲，你花这么大功夫，这么多的时间和精力，你去好好研究零售行业，医药行业，消费品行业，新能源行业，不是更有把握？从长期来看，投资这些行业的收益要远远高于钢铁，水泥等强周期性行业，

4 最后一点

买入后，你一定要耐心等待，只要你确定买的便宜，公司不会破产，你就能等待曙光来临的一天。

当然，万事无绝对，你看的懂是例外！

好，这就是今天和你分享的内容！

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如何寻找热点板块？

寻找热点板块最常用方法是通过行情软件的板块排序功能，但这一方法只能找出当前热点，也不够直观。在这儿提供另外一种思路，通过编制副图指标公式，将若干板块的走势同时显示在副图内，这样各板块的强弱就一目了然了。

一、公式编制要求

用通达信免费行情软件，以银行、证券、芯片、新能源车、光伏概念、碳交易等板块为例，计算各板块内股票收盘价的加权平均值，并将各条曲线用不同颜色显示在副图中。

二、编制步骤

按快捷键Ctrl+F，调出公式管理器，在“技术指标公式、其他类型”下新建一个技术指标公式，名为“热点板块”，见下图：

在公式编辑器内输入以下代码：

A1:=MA(HORCALC('银行',103,2,3),5);{A1赋值:统计银行板块的收盘价均价的5日简单移动平均}

A2:=MA(HORCALC('证券',103,2,3),5);{A2赋值:统计证券板块的收盘价均价的5日简单移动平均}

A3:=MA(HORCALC('芯片',103,2,3),5);{A3赋值:统计芯片板块的收盘价均价的5日简单移动平均}

A4:=MA(HORCALC('新能源车',103,2,3),5);{A4赋值:统计新能源车板块的收盘价均价的5日简单移动平均}

A5:=MA(HORCALC('光伏概念',103,2,3),5);{A5赋值:统计光伏概念板块的收盘价均价的5日简单移动平均}

A6:=MA(HORCALC('碳交易',103,2,3),5);{A6赋值:统计碳交易板块的收盘价均价的5日简单移动平均}

银行:A1 COLORWHITE;{用白色显示银行板块曲线}

证券:A2 COLORGREEN;{用绿色显示证券板块曲线}

芯片:A3 COLORCYAN;{用青色显示芯片板块曲线}

新能源车:A4 COLORRED;{用红色显示新能源车板块曲线}

光伏概念:A5 COLORMAGENTA;{用洋红色色显示光伏概念板块曲线}

碳交易:A6 COLORYELLOW;{用黄色显示碳交易板块曲线};

输入完毕后点击“测试公式”，通过后点“确定”。详见下图。

三、公式说明

公式主要用的是板块统计函数HORCALC，用法如下：

HORCALC(板块名称,数据项,计算方式,权重)

数据项:

100-HIGH,101-OPEN,102-LOW,103-CLOSE,104-VOL,105-涨幅,106-成交额

计算方式:

0-累加,1-排名次,2-平均值

平均值权重:

0-总股本,1-流通股本,2-等同权重,3-流通市值,4-总市值。

板块名称支持系统板块(上证Ａ股,深证Ａ股,沪深Ａ股,中小企业板,创业板,自选股,临时条件股,板块指数等),地区,行业,概念,风格,指数,组合和自定义板块,注意名称要准确(此函数计算有较大耗时,请慎用于画线指标)

四、公式使用

使用前，首先下载日线数据。依次点击通达信软件菜单中的“系统”、“盘后数据下载”，下载所有股票的日线数据，建议至少下载近3年的日线数据。见下图：

数据下载完成后，首先进入上证指数日K线图，点击最下方的副图，然后按Ctrl+I弹出选择副图指标对话框，在弹出的窗口内，选择刚编制的“热点板块”副图指标，点确定。

最下方的副图显示的就是各个板块加权平均收盘价的走势图，各板块孰强孰弱一目了然，而且也便于与大盘作比较。见下图：

五、其他补充说明

该公式计算较耗时，最好不要在开盘期间使用，建议在收盘后使用。

如果上述解答能对您有所帮助，别忘了关注、转发、点赞，有不明白的可以留言或私信我。联系方式参见评论区。

股票技术指标中的月线周线日线分时线有什么关联性？

我给你分析一下吧，让你更深刻的了解一下。一只股票的各周期走势图。就相当于放大镜。比如年线、月线，周线，日线，一小时线，15分钟线，5分钟线，一分钟线。都是放大镜观察一个事物的倍镜。这样说可以理解吗？分时图是一分钟图的连续线型的显示。跟一分钟图是一样的。观察起来更生动一点。下面就分析怎么用。

1、做长线就有周线、月线，一根Ｋ线分别表示一周、一个月。所以做长线你就基本观察周线，月线就行了。它们的走势，一波走势就很长的时间了。

2、做中线、波段操作用日线分析观察就行。

3、短线用15分钟图，超短线就用5分钟图甚至1分钟图来观察。

当你知道这些周期线就是观察股票的倍镜的时候。你就可以用更多的角度去观察它。比如说，5分钟，15分钟的走势还很强劲，你是做中线的就没必要卖出。至少也要等到短期的走势不行之后才考虑卖出。你买股也是一样，你打算今天买股，就用短期周期图来精确你的买点位置。你就不会时时刻刻的吓自己了。这就是周期图的简单运用。

技术指标、就用MACD、均线、量就可以了。技术指标是反应当下周期图的力度显现。就可以根据技术指标显现的强弱，就可简单的预判周期图K线的后期走势。

还有什么不懂的可以评论问我。也可关注我，看看我的文章。会经常分享一些股市的操作策略。

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