本文标题宜信财富2020年投资策略：稳健共赢 配置先行，作者：知世，本文有2079个文字，大小约为10KB，预计阅读时间6分钟，请您欣赏。知世金融网众多优秀文章，如果想要浏览更多相关文章，请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作，但仅作为投资者学习参考。

从2016年首次发布资产配置策略指引，宜信财富宣告资产配置时代到来，资产配置日益成为财富管理的“内核”，以资产配置“黄金三原则”为代表的投资理念深入人心。 面对一个全新可能放缓的十年，宜信财富建议，中国资产的长期投资前景依然被看好，蕴含大量的投资机会，但需要更为稳健的策略。

《投资者网》 宋鸿

伴随利率的下行，市场在寻找更加稳健的资产，从不确定中寻找确定，方法变得更加重要。近日，在《宜信财富2020年资产配置策略指引》（以下简称指引）发布的现场，宜信创始人、CEO唐宁再度强调了资产配置的重要性。

“（超）高净值人群拥有的百万亿级别的资产，将会在未来十年发生重大的结构性变化，进行下一代的传承交接。” 在唐宁看来，2020年面向（超）高净值人群的投资核心将是“全长新”——即配置的资产类别更全，投资期限更长，同时超配新经济方向的投资。

而从单一品类和短期炒作转向多产品、多服务的体系管理，宜信财富认为未来的理财应该是全方位一站式以资产配置为核心的财富管理。

长期专业 配置先行

连续五年发布资产配置策略指引，不仅要说，而且要言之有物。宜信财富站在全市场角度剖析各类资产，并持续践行提出的资产配置“黄金三原则”和另类投资三步走，以身作则，倡导科学、稳健的资产配置策略，经过了市场的检验。

“坚持‘资产配置黄金三原则’，即跨资产类别配置、跨地域国别配置、超配另类资产，并坚持以母基金的方式进行投资，因此无论市场如何变化，经济进入什么样的周期，还是取得了较为稳健的成绩。”宜信财富联席总裁侯琳表示，私募股权投资将重点关注估值相对较低的中小型市场基金，聚焦必选消费、医疗保健等防御性行业。房地产投资则主要关注由内需或刚需拉动的，确定性更高的房地产投资机会，降低投资组合对短期经济增长的依赖性。

有数据显示，在宜信财富连续发布资产配置策略指引的过去五年里，如果投资者每一年根据《指引》配置宜信财富各类母基金和产品，那么2017年的收益是10.1%；2018年是8.1%（全球大类资产平均收益水平仅为2.1%）；2019年则是10.8%。毋庸置疑，稳定成为长期关注的热点。

倡导降低试错成本，分散风险，提高收益，在宜信看来，市场风险由低变高，运作周期由短及长，投资进入转型，而配置将有效分散风险。

在本次《指引》的发布现场，宜信财富同样强调了避险资产的配置。展望2020宏观经济，全球经济增长动能依然乏力、经济的结构性矛盾突出，货币政策对经济的刺激效果越来越有限，不仅如此，全球经济正在进入经济扩张的晚期阶段，宜信财富建议配置利率债、高等级投资级债。在传统的股债资产以外，还建议投资者配置部分黄金等资产。

关注另类 稳健策略

在不确定中寻找确定性，要知己知彼，既要勇于尝试，也要策略方法。

《指引》预测，“2020年全球经济增速将温和放缓，由2019年的3%下降至2.9%，降幅将较2019年显著收窄。发达国家经济增速从2019年的1.7%或回落至1.5%，新兴国家经济增速或维持在3.8-3.9%的水平，2020年新兴国家经济表现或好于发达经济体。”

而曾经支撑过中国经济增长的长期结构性因素，包括人口红利、城镇化、后发优势、以及加入WTO参与全球化等在过去几年中出现了转变，使得过去十年经济增长趋势放缓，这些原因也将继续影响中国经济增长在未来十年的趋势。

面对一个全新可能放缓的十年，宜信财富建议关注投资的稳健性，但不必过度悲观。在宜信首席经济学家、资产配置策略研究负责人李琳博士看来，中国资产的长期投资前景依然被看好，蕴含大量的投资机会，但需要更为稳健的策略。

“中国经济转型中的结构性机会、以及长期投资主题，包括大消费、新经济、产业升级、老龄化、城镇化、健康医疗、创新科技等。”李琳指出，在经济的晚期扩张阶段，另类资产的投资价值更为突出。

把投资的时间拉长，对于另类投资，宜信财富坚持“三步走”策略，即第一步投母基金；第二步投基金；第三步直投企业或者单一项目，循序渐进，分散风险，提高收益。

“私募股权、私募信贷、房地产私募基金以及对冲基金等另类资产的特性之一就是其与传统股债资产回报的低相关性。这一特性在主要国家未来几年处于低增长和低利率、当前传统股债估值较高的情况下，有特别重要的意义，可以给投资组合带来多样化、并提升投资组合回报的稳定性。”李琳表示。

抓住新变化中的变量，宜信财富重申了长期、组合、价值投资的重要性。“践行长期的投资理念，专业程度将会成为未来个人与机构、机构与机构之间的分水岭，投资是DIY，还是与专业机构合作，找寻共识可从各机构的开年策略去判断。”唐宁向《投资者网》表示。

硬核科技 时代创新

值得一提是，作为科技投资的参与方，依靠金融科技出身的宜信也在深入介入科技创新领域。

在全球范围内，近几年各国对科技投资的力度普遍加强，以信息技术和数字技术为代表的新一轮全球技术革命，在未来十年将进一步提速和成熟，全球产业格局面临重塑。而中国经济在增速换挡、提质增效的转型关键期，“科技强国”将成为下一个十年全民族的共识。

《指引》分析，人工智能、云计算、大数据、5G、物联网、区块链等技术，将深刻改变人们十年后的生活与消费习惯。此外，制药和生物科技也具有广阔前景，替代能源、微灌溉技术及精准农业等创新科技也将被进一步应用。

例如产业互联网，从1994年至今，中国互联网高速发展的20年让消费互联网发展成熟，并诞生了一系列市值超过千亿的公司。但在产业上游，制造、医疗、农业、交通、运输、教育等占中国GDP超过70%的行业还有待改造升级，在技术引导下产业链分工及商业模式的重大变化，将产生万亿级的潜在机会。

又如生物医药，随着科技不断进步，生物制药、基因治疗、细胞治疗等各种前沿技术加速发展。生物医学的蓬勃发展、国人收入水平持续增长，对于生命和生活质量的重视、银发经济时代到来，都将促使医疗健康行业持续向好。

“中国的新经济正在要求新的金融体系的诞生，过去几十年里主要以银行资本为主，未来将转向更多的直接投资、资本市场、风险资本、私募股权投资等更多支持长期发展、科技创新的要素。你不能指望一家科技初创公司每一季度都派发红利，在两、三年后就能归还你的资金。它的公司建设需要八年、九年、十年，甚至更长时间。”唐宁说到。

在此背景下，《指引》建议投资者通过母基金这一优质工具参与新经济，母基金具有风险可控，回报可期的优势，擅长把资产投放到头部的基金中去，再借由头部的基金进入到一、二级市场、房地产等市场，最终赢得未来科技创新的红利。

附：宜信财富2020年十大核心投资主题

对于2019年各大类资产的具体表现，宜信财富在《指引》中提出了十大核心观点：

1、全球经济深入更晚期阶段，需适应“负利率”的投资新常态；

2、预期2020年，发达和新兴市场国家的降息周期都将持续，债市具有绝对收益前景；

3、经济周期的晚期阶段，股市投资应偏重配置防御性行业、结构性机会；

4、股市的驱动因素或再转向盈利，建议关注龙头股

5、新兴市场资产较发达市场更有吸引力；

6、增加避险资产（包括黄金）的配置比重；

7、另类资产投资价值凸显；

8、低利率环境利好稳定现金流的房地产资产；

9、用私募股权投资赢得未来的科技创新红利；

10、投资中国市场的长期结构性机会。

基于以上研判，2020年资产配置比例的建议为：私募股权，25%；类固定收益24%；保险保障，10%；资本市场，20%；房地产私募基金，20%；公益慈善，1%。

2020年《指引》中首次引入了ESG投资理念，宜信财富私募股权母基金的“社会影响力评价体系”基于联合国17个可持续发展目标，参考国际影响力投资、责任投资的评价原则和方法建立，力求与合作伙伴一起，将长期、耐心、有温度的资本注入于德才兼备有担当的机构。并倡议客户，将可投资产的1%用于公益事业，和二代一起参与公益，服务社会，传承精神，在资产配置过程中主动选择具有正向社会影响的投资标的。（思维财经出品）■

 

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