本文标题量化择时周报：反弹有望延续，行业如何选择？，作者：知世，本文有822个文字，大小约为4KB，预计阅读时间3分钟，请您欣赏。知世金融网众多优秀文章，如果想要浏览更多相关文章，请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作，但仅作为投资者学习参考。

作者：天风研究 吴先兴

综合来看，市场当前处于极端底部区域，尽管技术指标显示市场仍处不利格局，但短期风险

反弹有望延续，行业如何选择？

 

上周周报认为：“市场当前处于极端底部区域，尽管技术指标显示市场处于下行趋势格局，但短期市场风险偏好有望抬升，缩量布局，阶段性反弹有望来临。”全周来看，指数反复震荡，在缩量后迎来反弹，wind全A上涨0.31%，市值维度上，上周代表小市值股票的国证2000下跌0.23%，中盘股中证500微跌 0.1%，沪深300上涨0.81%，上证50上涨1.43%;上周中信一级行业中，通信和非银金融表现领涨，通信上涨2.74%；军工和有色表现最差，军工下跌2.1%。上周成交活跃度上，纺织和消费者服务板块资金流入明显。

从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离变化不大，最新数据显示20日线收于4788点，120日线收于4953点，短期均线位于长线均线之下，两线距离由之前的-3.66%变化至-3.33%，绝对距离大于3%，市场继续处于下行趋势格局。

市场进入下行趋势格局，核心的右侧观测指标为市场赚钱效应指标何时转正，当前赚钱效应值为-2.14%；赚钱效应一旦转正意味着将结束当前的下行趋势格局。但短期而言，下周进入宏观数据的真空阶段，同时周末中美组建工作组的重大利好有望抬升风险偏好；技术面上，上周市场出现极度缩量信号，成交创下今年以来的新低，显示市场卖压明显出清，短期在滞涨信号出现前有望延续反弹。但中期角度，wind全A指数估值（pb）距离2009年以来历史最低仅相差5%。综合来看，市场当前处于极端底部区域，尽管技术指标显示市场仍处不利格局，但短期风险真空叠加成交出清，在放量滞涨信号出现前，市场有望延续反弹。

配置方向上，我们的行业配置模型显示，进入9月份，我们的行业配置模型将开始转入对困境反转行业的重视，当前建材和医药处于估值极低水平，或将逐步进入布局时点。主题方面，周末发酵的新型工业化和国庆长假来临，短期有望驱动工业母机和旅游板块回流。中期角度继续重点布局医药，短期可关注工业母机和旅游板块的交易机会。

从估值指标来看，wind全A指数PE低于30分位点，属于偏低水平，PB低于5分位点，属于极低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位70%。

择时体系信号显示，均线距离-3.33%，距离绝对值大于3%，市场处于下行趋势格局；核心的右侧观测指标为市场赚钱效应指标何时转正，当前赚钱效应值为-2.14%；赚钱效应一旦转正意味着将结束当前的下行趋势格局。但短期而言，下周进入宏观数据的真空阶段，同时周末中美组建工作组的重大利好有望抬升风险偏好；技术面上，上周市场出现极度缩量信号，成交创下今年以来的新低，显示市场卖压明显出清，短期在滞涨信号出现前有望延续反弹。但中期角度，wind全A指数估值（pb）距离2009年以来历史最低仅相差5%。综合来看，市场当前处于极端底部区域，尽管技术指标显示市场仍处不利格局，但短期风险

 

 

 

 

 

 

风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。

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