本文标题宜信财富：宜信产业基金管理合伙人丛郁为您解答理财基金投资的技巧，作者：知世，本文有3127个文字，大小约为14KB，预计阅读时间8分钟，请您欣赏。知世金融网众多优秀文章，如果想要浏览更多相关文章，请使用网站导航的搜索进行搜索。本站虽然不乏优秀之作，但仅作为投资者学习参考。
金融科技的赛道究竟有多长，又有多宽？这是一个难以量化的数字。在2020年宜信年中管理会上，宜信产业基金管理合伙人丛郁博士，分享了全球金融科技的新趋势。
在美国知名的创投研究机构CB Insights的一份报告中，丛郁看到了全球最顶级投资者的投资焦点——金融科技领域，这是最被看好的投资领域，甚至高于企业服务、企业软件、生命科学药物。
这也意味着，专注于金融科技的宜信，找准了一条极有潜力的赛道，并在赛道上快人一步，抢占了先机。在丛郁看来，未来三年、五年或十年以后，会发觉金融科技是无孔不入的，每一个公司、每一个人，每分每秒都有金融科技服务的成分在里面。
以下为演讲实录：
首先从全球金融科技产业投资的规模角度来讲，一直处于相对比较高速的增长，从2013年60多亿美金到2018、2019年400多亿美金的水平，一直保持相当的增长趋势，并且现在整个科技创新投资中，金融科技作为一个细分赛道，差不多已经占到了15%，向20%逼近。
不仅如此，2020年上半年，即使在疫情非常严重影响投资活动的情况下，全球金融科技创投投资规模也达到200亿（美元），几乎与2019年持平，可见整体投资增长非常强劲。
从区域分布角度来讲，欧美一直是金融科技投资的大市场，占有整个市场50%。近期，欧洲金融科技创新以及投资发展非常活跃，占比有增加趋势。亚洲主要是以中国为主，相对比较稳健，达到15%到20%左右的市场份额。
从早期投资者关注的趋势看，美国知名创投研究机构CB Insights，在对全球最顶级投资者进行了过去五年从投资的投入数目以及团队建立各方面角度的调研中发现，金融科技是所有细分赛道中加码最强劲的一个细分领域，高于企业服务、企业软件、生命科学药物细分领域。这其实也给我们一个很好的借鉴。
举例，硅谷一家非常有名的科技投资基金，早期是只投软件为主，在过去两三年整个投资基金做了方向的重组，目前这个基金只投三个方向：企业服务、生命科学、金融科技，并把金融科技作为一个独立的大赛道去重兵把守。
二级市场对金融科技的接受度也相当活跃。从2016年开始，整体新兴金融科技公司进入资本市场退出，受到二级投资者的接受非常明显，每年都有10-20家上市公司。中国金融科技公司在一段时间中还是占了非常举足轻重的地位，2018年几乎占了整个上市公司的70%。
在2019年，整体亚洲金融科技公司，从投资、退出，相对都受到一定影响。今年上半年即使疫情非常严重情况下，目前已经有9家金融科技公司在美国上市，有保险公司，还有为银行提供软件服务的，当然也包括大家可能比较熟悉的征信企业。
特别值得关注的是在下半年很多重量级的金融科技公司将进入资本市场，尤其是来自中国的。我们产业基金投资的百融也有希望进入香港。在美国，老牌的金融科技公司，以及我们投资的一个企业支付服务商，也有可能进入资本市场。2020年全球IPO市场融资额最大的应该是金融科技细分领域。
不仅是上市公司非常活跃，全球金融科技公司整合方面也非常活跃。2016-2019年，金融科技相关企业的并购金额从750亿美元增长到2000多亿美元，2019年金融科技相关的并购规模是科技行业并购规模中最大的细分赛道，高于半导体、高于其他软件企业的并购，非常显著。
2019年，支付行业规模效应非常明显，并且还是技术驱动，整体资本市场也非常受到传统金融公司比较强烈的接纳或拥抱。不管是新兴信贷科技平台，还是老牌财富管理企业去收购线上财富管理平台，都展示了新兴金融科技受到整体金融行业非常强烈的关注。
在优秀的全球金融科技独角兽公司分布方面，金融科技独角兽从2016年的22家，到2019年接近70家，北美占到50%以上。在北美，我们的宜信产业基金投中了6家独角兽。第二大区域仍然是欧洲，在欧洲我们两个投资标的也达到了独角兽。
从整个欧美角度或评估角度，金融科技独角兽，我们已经投出了8家，很快还有第9家、第10家马上产生。
从细分领域来讲，到目前为止各个细分领域的成长阶段，目前不管是从融资额、融资数目，还是投资者的关注度，保险科技一直是最热的新兴赛道。
这主要以数字化驱动的分销和产品风控定价平台为主，包括我们投资的 Wefox，是一家欧洲通过数字化驱动保险代理人平台，发展非常迅速，从我们投资之后，整个收入已经有2-3倍增长，接近几亿欧元的收入，表现非常亮眼；像Lemonade这种非常优秀的线上财险平台最近也在美国上市，第一天股价就翻倍，受到投资者的追捧。
保险科技之后，比较活跃的还有财富科技，主要以数字化券商交易、线上交易和以数字化驱动的数字银行为主。主要是通过互联网技术来获客，提供相对个性化的服务，通过智能推送产生新的商业模式。
在海外，支付一直都是一个非常活跃的细分赛道，特别是现在面向企业支付的技术服务，不管是以API形式还是底层技术形式。除此之外，企业服务一直都是海外金融科技的重头戏，不管是面向传统金融机构的软件服务，还是面向小微或新兴企业的金融科技赋能的商业模式，也都非常活跃。
最近一段时间，信贷科技是整个金融科技投资最前期的商业模式，不管是从投资的数目、退出的数目角度来讲，目前都比较成熟。
从投资角度和对行业认知角度，往往是从两个维度去看：
一是，直接面向消费者的2C的金融科技平台，目前主要还是以数字化移动互联网提供个性化服务获客来提升客户的体验，产生新的商业模式，并没有太多引起我们特别关注的变数
中国面向2C消费者服务、金融服务，其实都已经走在了前面，线上的借贷、理财、支付服务，发展得都非常健全。反而从海外或国内未来发展方面，我们认为未来的商业模式演变和机遇，在2B中会相对比较大。
当然这里分成两类：第一类是直接面向金融机构的金融科技或IT升级，是相对传统的2B金融科技服务。第二类在国内外是一种新的趋势，就是通过金融科技去赋能其他的科技或消费平台，让它们能够提供无感的金融服务，这可能是未来空间中更大的商业模式。
企业IT升级，不管是由于疫情的情况，还是整体中国企业已经发展到了竞争公司内功时，对于企业IT升级要求非常大。在国内外金融服务行业中，IT支出是大户。
目前整体企业IT软件升级非常明显，由于大数据、人工智能、机器学习，整体的空间非常大。特别是在中国，这些IT硬件、软件国有化趋势非常明显，无论是上市公司还是新创公司，都有很多不错的发展空间。
如何理解金融科技赋能？可以做一个简单的解释。
现在整个行业有很多技术驱动、数字驱动面向个人的科技平台，无论是亚马逊电商平台，还是Facebook社交平台，在向客户提供消费交易时，都可以镶嵌住各种各样的金融服务。比如电商，买东西时，可以先买后付，无感地去消费。这里涉及到支付和借贷，也都可以无感镶嵌在底层；保险也是很多个人服务，不管是骑单车也好，还是坐一个uber也好，健康保险都包含在交易里。
以什么形式体现呢？可能这些客户消费界面都是由这些科技公司所提供的，但是在面向客户消费平台的底层会有诸多技术，不管是反欺诈、监管、征信，还是支付，都可以由金融科技公司来提供，实际上是让相对传统的以消费者为主的科技平台，能够提供更广泛的金融服务。
以金融机构IT升级为例，即使在美国最发达的华尔街的金融机构，也在面临着电子交易的高速发展，整体IT系统也在不断升级中。
我们之前投资的一家公司PICO正是为满足大型金融机构，在电子交易的驱动下的全球布局分布式交易软件的需求，他们提供了从硬件、软件以及各交易所监管方面一体服务的电子交易的云平台，这也展示了整体金融机构对IT升级比较强烈的需求。
从支付角度来讲，面向企业的支付也是一个非常有意思的趋势。如果看以前企业在运营过程中，其实它自己内部的财务管理、审批管理、税务，都有自己的软件去服务，但是面向外部的支付以及一些银行交易，实际上都是分割的不同模块
新的商业模式、技术模式平台是通过新的解决方案，把企业内部原有的软件和指令与银行相关的金融支付执行统一一体化，做成实时的服务。这个听起来有点抽象，也许可以从某种角度来讲，也就是说这些新的商业模式为企业提供了企业的微信钱包，让企业可以随时随地地去有控制、有量化地消费，实时审批。
案例，我们投资的Marqeta。简单来讲，可以帮助这些企业去提供或制作一个企业特制的企业信用卡，在这里可以完成全套信用卡所需要的支付体系和执行数据分析，包括后期的审批实时，而且做得速度也非常快，尤其是和一些新兴的企业平台建立了非常好的关系，在这些新兴的企业平台业绩高速增长时，它的交易量也是飞速增长。
所谓金融科技赋能或金融科技镶嵌赋能，这个大的背景，目前科技公司在完成了面向自己原有商业模式比较成熟发展之后，都对金融服务或金融服务的增值服务产生了巨大的兴趣。而传统的金融机构，由于历史原因一直是以相对比较标准化的金融服务产品为主，而实时数据以及客户的接触点仍然停留在科技公司手上。
目前整体行业趋势就是不管是以金融科技底层技术角度去赋能这些科技公司直接提供金融服务也好，还是通过一个金融科技公司与科技公司去联合提供个人金融服务的商业模式也好，变成了一个趋势。
举例，很可能Uber打车，所有支付、所有交易都是由它自己来做的，只不过底层拿了支付牌照，由别人给他开立账户，一个钱包，只不过是滴滴的钱包。
Affirm是和一些电商合作，当在一个电商平台上买东西时，只要输入你的电子邮件就好，什么其他事情都不用做，愿意买什么、愿意拿什么，自动从银行扣款，根本不需要考虑。
案例，我们投资的 Cross River Bank，是有银行牌照的科技公司，为直接面向2C科技平台或合作的金融科技公司，为他们提供牌照、资金、账户／支付体系相关的技术服务，能够让这些平台在合规情况下开展金融服务。
保险领域的金融赋能，我们叫保险科技赋能。我们最近看到一个趋势，尤其在整体医疗健康数字化、线上化过程中，保险和医疗服务的关联度非常大，因为保险实际上是整个医疗费用的覆盖，同时整个医疗系统的数据又是为保险定价非常重要的数据输入，可以形成某种闭环。
案例，BIMA，一个在东南亚为相对中层人群，就是保险或医疗覆盖并不是很理想的人群提供一些新型的、相对小的医疗保险的公司，通过医疗保险可以获得客户的信息，然后建立一个很好的互动关系，再之后代入数字化的健康医疗服务，无论是为他做诊断，还是提供咨询，建立长期的互动，并且通过这些数据更有效地去评估客户的风险，以及医疗成本，为未来更好地去定价医疗保险提供基础，形成闭环。
区块链方面，我们在2016年整体基金刚刚建立时就做过对区块链的研究，但之后两三年，不管是比特币也好，还是IC也好，我们一直都没有投资。
我们认为整个比特币或区块链当时都不是太成熟。但尤其是在中国，在央行推出了数字货币体系之后，区块链驱动的金融科技服务未来在中国有巨大的机遇。
我们也看到了一些底层技术区块链解决方案，它们已经做得非常好了，并且也有大规模交易运营的检验，能够做到模块化且接入各种各样的场景，在一些国家监管机构驱动的新的商业模式下，有非常大的可用武之地，我们认为未来机会非常可观。
最后想跟大家说几点在一些国际上的信息或得到的体会。
Matthew是投资金融科技的老兵，从2000年开始投资金融科技，当时还没有金融科技赛道，他认为金融科技是和互联网、云计算、移动互联网平起平坐的第四个技术平台。金融科技可以提供价值交易的一个横向的体系支柱。Matthew专门负责投资金融科技的负责人说，“她认为未来每一家公司都是金融科技公司，只要你做业务，只要你提供服务，就有金融服务在里面，就有金融科技的成分在里面。”
所以我们拭目以待，可能未来三年、五年或十年以后，会发觉金融科技是无孔不入的，每一个公司、每一个人，每分每秒都有金融科技服务的成分在里面。
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